6/12/2019 Nhận định giá cà phê thế giới từ 02-07/12/2019: Sức ép đè nặng lên sàn cà phê robusta London.

Diễn biến thị trường cà phê tuần từ 25-30/11/19: Giá robusta giật lùi, arabica tiến tới.

Bối cảnh thị trường

Nghi ngờ một thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung Quốc (TQ) khó đạt làm giá cổ phiếu Âu-Mỹ quay đầu phiên cuối tuần trước. Chỉ số DJIA thụt lùi sau khi đạt mức cao kỷ lục lịch sử tại 28.190,22 điểm. Giá kim loại vàng trong tuần dao động tại khu vực thấp 1.456-1.479,9 Usd/oz. Giá dầu thô WTI tuần qua cũng giảm 4,37% chốt phiên cuối tuần 55,14 Usd/oz.

Tâm lý thị trường tài chính tỏ ra thiếu định hướng và thiên về tiêu cực khi Tổng Thống Mỹ ký luật nhân quyền và dân chủ Hong Kong. TQ phản ứng dữ dội và đòi đáp trả Mỹ vì luật mới này. Ngày 15/12 là hạn áp thuế nhập khẩu 15% trên hàng TQ vào Mỹ đối với 160 tỷ USD hàng hóa. Giữa lúc tăng trưởng kinh tế TQ có chiều hướng giảm, nhiều người đoán vẫn sẽ có một thỏa thuận giai đoạn 1 giữa Mỹ-TQ nhưng tầm cỡ không như kỳ vọng.

Yếu tố tiền tệ

Chỉ số đồng Usd (USDX) nằm ở vùng cao 98,27 điểm. Đồng nội tệ Reais Brazil (Brl) trong cặp tỷ giá BrlUsd giảm xuống vùng sâu nhất tính từ 25 năm nay tại 4,28 Brl ăn 1 Usd. Đóng cửa phiên cuối tuần nằm ở mức trung dung (1 Usd ăn 4,24 Brl).

Luồng vốn được huy động về các sàn chứng khoán. Sức mua trên các sàn hàng hóa phái sinh bị hãm lại.

Nhưng giá sàn cà phê arabica New York cả tuần trước có kết quả tăng, sàn robusta London lại giảm. Chính vì vậy, giá cách biệt giữa 2 sàn giãn ra với mức 56,24 cts/lb hay 1.240 Usd/tấn.

Giá kỳ hạn

Sau một tuần tính đến 29/11/19, kết quả giá đóng cửa 2 sàn cà phê nghịch chiều. Giá sàn robusta London giảm 17 Usd/tấn chốt tại 1.385 Usd/tấn, nhưng arabica tăng 3,40 cts/lb hay +75 Usd/tấn đóng tại 119.05 cts/lb (xem hình 1).

Biên độ dao động giữa đỉnh và đáy trong tuần với London là 1.429-1.356, New York 119.80-114.15 cts/lb.

Giữa dự báo Brazil mất mùa arabica niên vụ 2019-2020 nhưng lại được mùa lớn 2020-2021, giá cà phê arabica vẫn tăng mạnh. Rabobank ước sản lượng cà phê Brazil 2020-2021 đạt mức kỷ lục 66,7 triệu bao (bao = 60 kg). Như vậy, tăng trên 9 triệu bao so với 2019 và tăng quá mức kỷ lục cũ 2018 bấy giờ là 62,6 triệu bao (Rabobank).

Giá arabica tiếp tục tăng tuần qua do chất lượng loại cà phê này tại Brazil và vùng Trung Mỹ bị đánh giá dưới trung bình. Thị trường đang trả giá cao cho arabica chất lượng tốt cho mùa vụ hiện hữu. Sức ép bán đè nặng lên robusta.

Brazil bán mạnh robusta còn do đồng Brl giảm trong cặp tỷ giá BrlUsd như đã nói trên. Mặt khác, thị trường kỳ vọng hàng robusta từ Việt Nam ra nhiều do đã vào kỳ thu hái rộ vụ 2019-2020.

Giá trong nước

Thị trường cà phê trong nước ngày cuối tuần quanh mức 33,2-33,7 triệu đồng/tấn. Mua bán đã bắt đầu nhộn nhịp ở mức bình quân 33-34,2 triệu đồng/tấn trong cả tuần.

Giá cà phê xuất khẩu loại 2, tối đa 5% đen vỡ tính trên mức chênh lệch vẫn còn cao hơn giá niêm yết sàn London. Mức giá này trong tuần được ghi nhận từ +80/+100 Usd/tấn cao hơn giá tháng 1 và 3/20 London. Nhiều người mua chưa chịu giá ấy. Chính vì vậy, có thể nhận thấy lực bán làm giá xuống không phải xuất phát từ Việt Nam mà ở các nơi khác.

Dự báo tuần từ 02-06/12/2019: Giá robusta London chưa muốn tăng.

Nhìn từ giá đóng cửa tháng 01/20 phiên cuối tuần trước là 1.385 với đỉnh và đáy cả tuần 1.429-1.356 để xét, ta có thể thấy:

-Sau khi chạm đỉnh 1.429 và gặp kháng cự mạnh ở đó, giá London về hoạt động vùng dưới 1.400. Dù giá arabica trong 7 phiên gần nhất đã có 6 phiên giá tăng, giá robusta không làm sao bật khỏi mức tâm lý quan trọng 1.400.

-Như vậy, cần được hiểu rằng giá arabica được chỉnh tăng là để cân đối lại với giá robusta vốn trước đây được cho là cao so với arabica về mặt cách biệt. Giá cách biệt càng thấp, robusta được cho là đắt hơn so với arabica.

-Nhìn về phía kỹ thuật, đóng cửa 29/11 tại 1.385 và chạm đỉnh tại 1.393, London đang gặp một lực kháng cự ở khu 1.390-1.394. Để tăng lại, dứt khoát London phải qua khỏi khu ấy rồi 1.429 nhằm tìm lên 1.441. Nếu tuần này, không vượt qua các khu vực kháng cự ấy (1.394/1.429), thì rủi ro về 1.356-1.359 vẫn còn.

-Trong 5 ngày giao dịch tới, khi nào London chạm và đóng cửa dưới 1.378 (MA 20), rủi ro còn xuống 1.349 (MA 100)  và 1.324 (MA 50).

-Như đã nói, London cần phải vượt khỏi 1.394 để tìm đường lên. Lực hấp dẫn người mua đang nằm tại 1.423-1.429.

-Do hiện nay thị trường đang tập trung giao dịch giá cách biệt giữa 2 sàn arabica với robusta, khả năng New York tăng vẫn còn nhưng London có thể chỉ theo cầm chừng.

-Nhìn theo hướng ấy, London tuần này khó vượt khỏi khu vực 1.423-1.429. Nếu vậy, khả năng về 1.356-1.359 có vẻ nhiều hơn.

Dù New York có tăng nữa, tuần này London cũng chỉ hoạt động tích lũy trong vùng 1.429-1.356. Chỉ khi vượt khỏi các biên độ trên, giá có thể đi thêm +/-20 Usd/tấn.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Hướng xuống mạnh hơn đường lên.  

-Giá cà phê trong nước đang nằm cứng trên 33 triệu đồng mỗi tấn trong tuần trước. Thị trường đang cố làm giãn giá cách biệt giữa arabica với robusta.

-Giá arabica tăng, robusta giảm chưa xóa tan hy vọng “hễ arabica tăng thì robusta cũng tăng”. Nhưng điều này không nhất thiết xảy ra nếu như giá cách biệt giữa 2 sàn chưa vượt qua được 60-62 cts/lb.

-Theo đó, thị trường đang cố tạo “cửa” để London mua bán thuận lợi, thị phần robusta xuất khẩu ngày càng rộng (nhờ giá cách biệt).

-Xét tình hình giá trị đồng Brl rất mỏng manh, robusta Brazil được mùa, sàn London yếu, giá robusta trong nước tuần mới có thể quanh mức 32-34 triệu đồng/tấn. Các mức ấy thấp hơn tuần trước từ 0,5-1 triệu đồng mỗi tấn.

Tư liệu tham khảo:

-Phân tích dự báo giá cà phê trên trang ncif.gov.vn

-barchart.com, investing.com và thitruongcaphe.net