Diễn biến thị trường kỳ hạn cà phê tuần từ 04-08/03/19: Giá cà phê xuống thấp
Giá cà phê trên hai sàn kỳ hạn London và New York tuần trước có chung cuộc giảm. Sàn arabica mất nhiều hơn với mức đóng cửa ngày 08/03/19 tại 98.50 cts/lb, hụt 1.70 cts/lb hay 37 Usd/tấn. Cả tuần sàn robusta London, nơi các nhà kinh doanh cà phê Việt Nam thường sử dụng làm tham chiếu, đạt 1.530 Usd/tấn, cả tuần mất 4 Usd (xem hình 1).
Đối với sàn London, có lúc chạm đáy trong tuần ở 1.503 Usd nhưng phiên cuối tuần tăng mạnh trở lại với +25 Usd trong ngày. Tin xuất khẩu cà phê tháng 02/19 của Việt Nam – nước xuất khẩu robusta số 1 thế giới – chỉ đạt 115.112 tấn, giảm 37,3% so với tháng trước đó. Thống kê của Tổng Cục Hải Quan ước lượng rằng hai tháng đầu năm 2019, Việt Nam xuất khẩu chừng 317.148 tấn cà phê, giảm 10,1% so với cùng kỳ 2018.
Tuy nhiên, bức tranh chung thị trường vẫn chưa có những biến chuyển đủ mạnh để giá hai sàn cà phê có các bước tiến triển bền vững hơn.
Chỉ số đồng Usd tăng qua mức 97+ điểm so với tuần trước đó là 96+ đã khiến các quỹ đầu tư tài chính trên sàn New York tăng cường bán khống, trong khi giá trị đồng Reais Brazil (Brl) giảm (1 Usd ăn 3,87 Brl so với trước 3,77) đã kích tồn kho cà phê arabica ra thị trường nhiều hơn (xem hình 1).
Báo cáo quyết toán vị thế kinh doanh trên hai sàn kỳ hạn cà phê tính đến ngày khoá sổ gần nhất (05/03/19) cho biết các quỹ đầu tư tài chính đã tăng lượng dư bán: sàn arabica New York lên 75.076 hợp đồng tức 1,28 triệu tấn tăng 104.000 tấn và robusta London đạt 254.830 tấn tăng 3.720 tấn.
Giá cà phê nội địa trong tuần dao động trong khu vực từ 33-33,7 triệu đồng, giảm nhẹ so với tuần kết thúc 02/03/19 là 33,5-34 triệu đồng mỗi tấn. Khi giá quay về khu vực thấp, lượng mua bán giảm mạnh.
Dự báo tuần từ 11-16/03/2019: Sàn robusta đang cần một cú đột biến.
Tại phiên giao dịch cuối tuần trước 08/03/19, tin xuất khẩu Việt Nam giảm mạnh đã đẩy giá sàn robusta London tăng lại. Yếu tố cung-cầu thực sự đã cứu yếu tố kỹ thuật một bàn thua trông thấy.
Đứng ở vị trí đóng cửa 1.530 để nhìn lại yếu tố kỹ thuật của sàn robusta, giá trong tuần có lúc mất mức hỗ trợ quan trọng 1.507 để xuống sâu hơn tại 1.503. Giả sử không có tin xuất khẩu cà phê Việt Nam giảm mạnh, London có thể đã lần theo đường xuống để tìm 1.496 nhằm về thăm lại 1.483 rồi 1.465 (xem hình 2).
Từ 1.503 London đi lên mạnh mẽ ngày cuối tuần, giá kỳ hạn robusta phần nào giảm tiêu cực, thậm chí trước mắt còn đà tăng vì vượt khỏi điểm gặp đường bình quân động (BQĐ) 5 ngày và 8 ngày ở 1.525 và 1.529.
Kỳ vọng giá tăng tuần này lại được hâm nóng nếu như vượt qua đỉnh tuần trước 1.545 để tìm lên BQĐ 70 ngày tại 1.551 (xem hình 2).
Đồ thị cho thấy rất rõ giá London đang hoạt động tích luỹ trong biên độ 1.503-1.559 (xem hình 2). Nếu như giao dịch vượt khung, sẽ tuỳ hướng lên hay xuống mà đi thêm +/-30 Usd cho mỗi phía.
Chỉ số giá cách biệt giữa hai sàn arabica với robusta ở mức lưng chừng (29.12 cts/lb) nhưng xem ra không ủng hộ mấy cho London (xem hình 1).
Tích hợp các yếu tố trên, có thể dự kiến rằng đà tăng London còn nhưng không mạnh, kỳ vọng 1.588 là mức khó đạt nhưng 1.545-1.550 không phải là không thể. Về hướng xuống, xem ra khu vực 1.496-1.500 là tường rào khá kiên cố. Nếu khu vực ấy tuần này bị chạm, thì London cũng có thể tìm cách quay lên lại các mức trên.
Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Mua bán chậm và khó
Thị trường cà phê trong nước không biến động nhiều, không chỉ tuần qua mà hai tuần trước đó, giá mua bán nội địa không thoát khỏi khung 33-34 triệu đồng mỗi tấn.
Xét giá diễn biến giá kỳ hạn ba tuần gần nhất, giá trong tuần dao động giữa cao và thấp nhất không mạnh nhưng đóng cửa cuối tuần giá London lại về nằm khu vực lưng chừng của khung dao động trong tuần giao dịch (xem hình 3).
Điều đó giải thích vì sao mua bán chậm chạp và khó khăn vì giá kỳ hạn thiếu ‘’sóng’’, không có hợp đồng mới đã đành, chốt giá cuối cùng cho các lô hàng đã giao kho cũng rất khó thực hiện.
Hoạt động giá trên sàn robusta không sôi động cho phép các doanh nghiệp xuất khẩu trong nước nghi ngờ rằng người mua nhận hàng vào kho nhưng không mong chúng được chốt giá. Hay nói đúng hơn, họ muốn sử dụng vốn của người bán đã lỡ giao vào kho hơn là mong đóng nhanh thương vụ.
Khi bán giao hàng trên cơ sở giá tạm tính dựa trên mức chênh lệch giữa giá niêm yết sàn London với giá bán tại chỗ (thị trường hay gọi ‘’giá trừ lùi’’ hay ‘’cộng tới’’), người bán (tức bên giao hàng) chỉ nhận khoản tiền tạm tính 70%, còn người mua (bên nhận hàng) giữ lại 30% cho đến khi người bán chốt giá để có giá cuối cùng.
Vậy bao lâu giá kỳ hạn mới có dịp bung lên hay có đột biến tăng/giảm? Khi một lượng hàng lớn giao vào kho có giá chính thức và người bán nhận 100% tiền hàng vì bấy giờ hai nên mua và bán mới ký hợp đồng mới cho mức giá mới.
Nếu giả thiết này đúng, xem ra tuần này giá cà phê trong nước khó vượt khỏi khung 33-34 triệu đồng mỗi tấn như các tuần trước đây.
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
Hits: 254
