Rối ren trong nội bộ Iran, họng dầu lớn tại Trung Đông, cộng với áp lực từ Tổng thống Trump cấm mua bán dầu thô với Iran và Nga, khiến giá dầu thô trong tuần nóng ran với hợp đồng dầu thô WTI vượt quá 62$/thùng và Brent trên 66$/thùng.
Cho đến cuối tuần, phiên ngày 16/01, rủi ro liên quan đến nguồn cung vẫn được thị trường lưu ý, dù khả năng Mỹ tiến hành một cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran giảm hẳn vì Iran tuyên bố không treo cổ 800 người “bạo loạn” chống chính quyền thần quyền nước này. Giá dịu lại khi đóng cửa cuối tuần nhưng so tuần với tuần vẫn dương về hiệu suất kinh doanh.
Cũng vậy, giá vàng thế giới giảm ngày 16/01 do giới đầu tư chốt lời sau chuỗi lập đỉnh kỷ lục gần đây, trong khi các dấu hiệu hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị như đã nói trong phần dầu thô tiếp tục làm giảm sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của kim loại quý này.
Dù hợp đồng kỳ hạn vàng ở Mỹ giao tháng 2 chốt phiên giảm 0.6%, xuống 4,595.40 USD/oz nhưng mức tăng tuần so với tuần vẫn rất cao.
Không chỉ giá dầu thô và vàng giảm vào ngày cuối tuần, 2 sàn cà phê cũng theo cách như thế (hình 1). Có người nhận định:
“Đây là sự điều chỉnh trên diện rộng trong nhóm hàng hóa sau nhiều tuần tăng mạnh, khi xuất hiện hoạt động chốt lời. Việc căng thẳng tại Trung Đông hạ nhiệt cũng đã loại bỏ một phần phần bù địa chính trị trong giá vàng và các kim loại khác, đặc biệt là bạc”, nhà phân tích ở Marex Edward Meir nói.
Một chuyện đang xuất hiện có thể làm bùng lên cơn “sốt giá” ở đâu đó trên các sàn. Tổng thống Mỹ Trump ủng hộ dự luật Thượng viện cho phép áp mức thuế trừng phạt lên tới 500% đối với hàng hóa từ các quốc gia tiếp tục mua dầu của Nga đang làm gia tăng nguy cơ thương mại giữa Ấn Độ và Mỹ gần như bị đóng băng. Mỹ hiện là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Ấn Độ, trong khi New Delhi vẫn đang phải chịu các mức thuế cao mà Washington áp đặt từ năm ngoái. Ấn Độ không nghe Trump. TT Mỹ đã bày tỏ sự ủng hộ đối với đề xuất áp thuế 500% lên bất kỳ quốc gia nào tiếp tục mua dầu, các sản phẩm từ dầu mỏ hoặc uranium của Nga.
Dự luật này cho phép áp dụng các biện pháp trừng phạt thứ cấp, tức không chỉ nhắm vào Nga mà còn vào các quốc gia thứ ba tiếp tục giao dịch năng lượng với nước này. Trong bối cảnh đó, Ấn Độ được đánh giá là một trong những nền kinh tế dễ chịu tác động mạnh nhất nếu dự luật trở thành luật.
Trước đó, gần một nửa các mức thuế nhập khẩu mà Mỹ áp lên hàng hóa Ấn Độ có liên quan đến việc New Delhi mua dầu thô từ Nga, khiến thuế đối với một số mặt hàng của Ấn Độ bị đẩy lên tới 50%. Nếu mức thuế trừng phạt 500% được áp dụng, xuất khẩu của Ấn Độ sang Mỹ chắc chắn sẽ tắt ngúm.
| Hiệu suất Kdoanh | Ngày | 1 tuần | 1 tháng | Từ 01/1 | 1 năm | Giá đóng cửa |
| Arabica NY (3/26) | -0.78% | -0.66% | +0,91% | 1.88% | +25,30% | 355,30- |
| Robusta LD (3/26) | -0,07% | +2,49% | +4,38% | +1,29% | -10,07% | 4.000+ |
| Ca cao (3/26) | 2.22% | -5.03% | -14.46% | -16.31% | -54.57% | 5.076- |
| Vàng | -0.61% | 2.10% | 5.29% | 4.77% | 67.05% | 4.595,40+ |
| Dầu thô WTI | 0.42% | 0.54% | 5.86% | 3.52% | -23.68% | 59,44+ |
Hình 1
Giá cà phê kỳ hạn có hiệu suất kinh doanh ngược chiều sau 1 tuần. Giá arabica giảm nhưng robusta tăng. Đây có thể đoán là do thị trường tuần qua trong quá trình điều tiết vốn trên các sàn. Sàn arabica cả năm có hiệu suất kinh doanh tăng và robusta giảm, nên giá arabica giảm là chuyện có thể hiểu. Rõ ràng không vì yếu tố cung cầu, chẳng phải do thời tiết gì ráo trọi mà do động tác luân chuyển vốn trên các sàn (hình 1).
Tuy nhiên, tình trạng giá nghịch đảo trên cả 2 sàn cà phê vẫn tồn tại (giá tháng giao ngay cao hơn tháng sau) có thể kéo dài nữa, ít ra là vài tháng để thu hút cà phê vào các sàn, nên thị trường vẫn bị chi phối bởi cấu trúc này, ngay cả sau những đợt phục hồi giá.
| Chỉ số DXY và tỷ giá BRL tuần vs tuần>>>cũ>>>>>>>>>>>>>>>>> mới | Biên độ năm 2025 | ||
| USD/DXY | 99,14 | 99,37 | 96,22-110,18 |
| USD/BRL | 5,37 | 5,369 | 5,26-6,22 |
| USD/VND | 26270 | 26275 | 25.000-26.457 |
Hình 2
Ngoài ra, chỉ số giá trị USD/DXY tăng (hình 2) cũng làm cho giới đầu tư trên sàn (nhất là arabica đòi vốn lớn) bán bớt. Chủ sàn ICE New York cho biết kể từ khi giá arabica lên đỉnh vào tháng 10/2025, đầu cơ đã thanh lý bán ra chừng 20.000 hợp đồng mua khống tức hơn 340 ngàn tấn.
| Tồn kho đạt chuẩn | 14/1/2026 | 08/1/2026 | 30/9/25 |
| Arabica (tấn) | 26,960 | 27,688 | 34196 |
| Robusta (tấn) | 42,760 | 41,320 | 64500 |
Hình 3
Giá nghịch đảo trên 2 sàn cà phê một mặt khuyến khích giới kinh doanh đưa hàng nhanh qua sàn nhưng mặt khác người bán không muốn bán lên sàn mà bán ở ngoài do giá ngoài thị trường hấp dẫn hơn. Thí dụ như giá chất lượng robusta loại 2 cơ sở giao hàng CIF (tiền hàng+phí bảo hiểm+cước vận tải) bán theo qui định là trừ 30$/tấn dưới giá niêm yết thì ai dại gì đưa hàng vào kho để bán đấu giá. Có công ty chẳng cần bán đâu xa, bán ngay tại nước xuất khẩu mà họ đã mua còn có giá tốt hơn rất nhiều!
Xu hướng giá cước tàu xuống đồng thời vùng qua Biển Đỏ được khơi thông sẽ giúp cước vận tải giảm nữa. Đây có thể là cơ hội cho 2 sàn thu hút hàng tồn kho…Và nếu chỉ dựa trên cước tàu…thì giá cà phê sẽ được cấu tạo lại theo cước tàu mới.
==
NGUYỄN QUANG BÌNH
0949393283
Lưu ý bạn không được quyền trích đăng bài vở trên trang này vì đã có bản quyền. Muốn trích đăng, chép lại, mong bạn lịch sự xin phép tác giả. Một khi trích đăng, sao chép, nhất thiết phải ghi nguồn và tên tác giả. Bài viết này hoàn toàn miễn phí với tâm niệm người viết nỗ lực chuyển tải những tin tức mới nhất về thị trường và những tác động có thể ảnh hưởng đến thị trường cà phê trong thời gian gần cũng như xa. Nên nó hoàn toàn không có dụng ý sử dụng để kinh doanh dù bất kỳ dưới hình thức nào.
Mọi thắc mắc xin gọi cho điện thoại theo số 0949393283. Xin lỗi không sử dụng tin nhắn và hội thoại trên các mạng xã hội như Zalo, FB, Viber…
Hits: 65
Be the first to comment