Nhận định giá cà phê thế giới từ 26-31/07/2021: Đột biến tăng mạnh, hai sàn cà phê chờ cú chỉnh giảm?

Diễn biến thị trường tuần trước: Giá tăng cực mạnh trên cả hai sàn cà phê

Đợt tái bùng phát dịch Covid-19 với biến chủng Delta “khó trị” hơn trở lại ở nhiều nước trên thế giới, đặc biệt tại các nước châu Á, thảm họa lũ lụt tại Đức, Trung Quốc và Ấn Độ, tin tặc tấn công hệ máy tính điều hành tại các cảng biển Nam Phi…đó là những sự kiện đáng chú ý nhất tuần qua, và giới đầu tư không khỏi bần thần. Tâm lý ấy phản ánh khá rõ lên thị trường tài chính, dao động thất thường và bất ổn.

Một đợt rét đậm rét hại đã xảy ra tại các vùng cà phê chính ở Brazil dù đến nay chưa có một đánh giá nào đủ nghiêm túc và chính xác để có thể tin tưởng. Tuy nhiên, thị trường không khỏi ám ảnh với các hình ảnh một số vườn cà phê cháy xém do băng giá, trong đó có một số người đưa cả ảnh cảnh sương giá cũ lên các mạng xã hội. Giá hai sàn cà phê tăng cực mạnh trong ba phiên giao dịch gần đây nhất.

Mỗi ngày sàn cà phê robusta dao động với biên độ hơn cả trăm Usd, arabica cực đoan hơn, có ngày trên 20 cts/lb tức trên 440 Usd/tấn.

Nếu chỉ một mình rét đậm rét hại tại một số vùng cà phê Brazil gồm Nam Minas Gerais, Sao Paolo và Parana, chắc giá không tăng giảm cực đoan như thế. Chuỗi cung ứng cà phê đã bị đứt gãy nặng nề do dịch Covid-19 tái đi diễn lại, thêm đợt khủng hoảng vận tải biển nay lại có tin tặc, tồn kho cà phê tại các nước sản xuất dần vơi trong khi hàng từ các nước sản xuất chưa đi được nhiều…đó chính là nguyên nhân làm cho giá cà phê dao động một cách cực đoan trong tuần qua.

Điểm tin cung-cầu trong tuần

Tồn kho cà phê đạt chuẩn 2 sàn cà phê

So với lần báo cáo trong bài nhận định tuần trước của NCIF, tồn kho cà phê đạt chuẩn tuần này như sau: sàn arabica New York xuống 130.662 tấn so với 131.120 tấn, sàn robusta London giảm còn 145.230 tấn so với tuần trước là 147.060 tấn.

Brazil

Thị phần xuất khẩu cà phê Brazil niên vụ 2020-2021 (07/20-06/21) tăng 15% đạt 41,63 triệu ba0 (bao=60 kg).

Thu hoạch cà phê robusta Brazil nay đã hoàn thành với chừng 19,5-20,5 triệu bao so với sản lượng cà phê Việt Nam niên vụ 2020-2021 chừng 30 triệu bao (dự đoán). Vùng robusta Brazil chủ yếu trồng ở phía bắc do sức chịu đựng với thời tiết tốt hơn. Arabica được trồng ở phía nam và đang thu hái. Con số chính xác chưa được công bố nhưng ước chừng 30 triệu bao. Giả sử đợt rét đậm rét hại vừa qua gây ảnh hưởng xấu, trên cơ sở con số 58 triệu bao năm nay, năm sau sản lượng cà phê Brazil còn nhỏ nữa.

Giá cả

Dù dao động cực kỳ mạnh trong từng phiên, cấu trúc nghịch đảo vẫn hiện hữu bắt đầu từ hợp đồng 11/21 đến tháng 07/22 nhưng một cách ôn hòa, chênh lệch không mấy, chủ yếu dưới 20 Usd/tấn. Điều này chứng tỏ sàn không gây áp lực giao hàng quá gắt vì một khi cố tình tạo áp lực giao hàng, mức chênh lệch có khi cả trăm Usd.

Tuần trước, trong từng ngày giao dịch, giá arabica New York tăng từ 10-20 cts/lb trở lên đã kéo giá robusta tăng theo cách vượt khung, đánh tan mọi yếu tố kỹ thuật dành cho một thị trường giao dịch tài chính bền vững.

Kết thúc tuần, giá 2 sàn như sau:

-Sàn New York tăng 27.50 cts/lb tương đương với 606 Usd/tấn chốt tại 189 cts/lb trong biên độ dao động 155.65-209.10 cts/lb tức 1.178 Usd/tấn.

-Giá robusta London tăng 132 Usd/tấn chốt tại 1.899 Usd/tấn với biên độ dao động 1.729-1.993 Usd/tấn.

Như vậy, giá arabica đã lên chạm lại mức cao nhất tính từ 6 năm rưỡi còn robusta ba năm rưỡi.

Nhờ đó, giá cà phê loại 2, tối đa 5% đen vỡ tăng lên 38-38,2 triệu đồng/tấn trong hai ngày giao dịch cuối tuần trước. Giá cà phê xuất khẩu loại thường vẫn quanh mức 80-100 Usd/tấn Fob nhưng có thể sẽ giảm (trừ nhiều hơn) khi thị trường London cán mức 2.000 Usd/tấn.

-Giá cách biệt giữa 2 sàn rabica với robusta giãn mạnh, có lúc chạm 115 cts/lb nhưng tính trên đóng cửa còn 102.88 cts/lb tức gần 2.270 Usd/tấn. Để dễ hiểu, nếu mua một tấn cà phê arabica, nhà kinh doanh phải trả tiền dựa trên cơ sở giá robusta cộng thêm 2.270 Usd chênh lệch.

Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 26-30/07/2021: Muốn bền vững, London phải xuống để chỉnh từ dưới lên.

Đứng ở vị trí đóng cửa 1.899 với biên độ cao/thấp nhất là 1.993 và 1.729, dựa trên đồ thị của nhà phân tích độc lập Phan Trọng Anh, ta thấy rất rõ rằng kênh giá theo hướng lên, đỉnh và đáy sau cao hơn đỉnh và đáy trước với một đợt đột biến tăng mạnh trong những ngày cuối tuần qua do 1) về nội bộ sàn cà phê theo cấu trúc vắt giá; 2) bối cảnh bên ngoài giúp cho giá cà phê London tăng với một cường độ rất mạnh. Trong hoàn cảnh như thế, nếu dịch Covid-19 cứ tái diễn, thị trường cà phê sẽ có những đợt tăng/giảm cực đoan được lặp đi lặp lại và làm cho vai trò tính toán kỹ thuật chỉ là một chất “phụ gia” không hơn không kém.

Tuy vậy, tuần trước, khi qua khỏi mức tâm lý quan trọng 1.800, sàn London đã phóng tự do lên đến 1.993 trong khi tháng 11/21 đã vượt mức 2.000 để có lúc chạm 2.002 trong phiên 23/07/2021.

Ngoài ra, kỹ thuật giá bây giờ còn phụ thuộc một yếu tố quan trọng khác đó là thời tiết tại Brazil, năm nay mất mùa theo chu kỳ và khả năng thêm một năm mất mùa do rét đậm rét hại. Tâm lý của các nhà kinh doanh đã bất an, điều hướng giá phái sinh đi quá đà tạo nên bất ổn trên thị trường, đấy cũng là một yếu tố quan trọng khác.

Chính vì vậy, dù London đã vào vùng mua quá mức (RSI14=76,18% so với tham chiếu là 70%), giá vẫn tăng mạnh khó cưỡng. Giá chỉ dịu lại và chỉnh xuống một khi tin sương giá tại Brazil không ám ảnh lắm thị trường. Cũng cần lưu ý chỉ cần có thông tin rét đậm rét hại không còn rủi ro lớn, sẽ có những đợt chỉnh giá xuống, rớt mạnh một cách không thương tiếc do các quỹ đầu tư thấy mình đánh giá sai và mua quá đà, bấy giờ họ phải tìm cách bán tháo.

Từ 1.899 để xuống 1.812 (MA5) nhằm hóa giải hướng tăng là điều khó trong tuần này vì còn một dự báo khác về rét đậm trong những ngày cuối tháng này. Nên, khả năng vượt đỉnh 1.993 không phải là không thể.

Các mức kháng cự trong những ngày tới là 1.974/1.993/2.049/2.105 và hỗ trợ tại 1.843/1.812/1.787 và 1.712.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Giá trong nước biến động không mạnh

Giá cà phê nội địa cơ sở loại 2, tối đa 5% đen vỡ tuần trước đã không mấy khó để chạm 38 triệu đồng/tấn, thậm chí có lúc 38,2 triệu đồng/tấn.

Rất có thể rằng giá hai sàn cà phê, nhất là arabica, đã dịu xuống nhanh trong phiên cuối tuần, từ đỉnh trong ngày là 209.50 cts/lb xuống tìm đáy 187.20 cts/lb và London 1.993 xuống 1.862 để chỉnh đóng cửa tại 1.899 Usd/tấn do rủi ro rét đậm hại cây cà phê không còn lớn như dự đoán và do thị trường đã đi quá mức, đang cần một đợt chỉnh xuống trước khi tăng lại bền vững hơn.

Tuần này, dao động trên sàn London chắc vẫn còn mạnh và khả năng lên tìm lại mức tâm lý quan trọng 2.000 để vượt khỏi đó là có thể. Dù có tăng lên mức ấy, giá cà phê nội địa có thể chỉ trong khoảng 38,5-38,7 triệu đồng/tấn ở mức cao, còn phía thấp chừng 37,5 triệu đồng/tấn.

Trích nguồn:NCIF

Tác giả: Nguyễn Quang Bình

Hits: 22

quang cao