Nhận định giá cà phê thế giới từ 23-28/11/2020: Đan xen các yếu tố tốt và xấu

Diễn biến thị trường cà phê tuần 16-20/11/2020: Hai sàn cà phê đi ngược chiều một cách cực đoan  

Bối cảnh thị trường

Thị trường tài chính toàn cầu đón nhận tin vui mới: vắc-xin do hãng Moderna (Mỹ) tìm ra có hiệu quả đến 94,5% và điều kiện bảo quản không đòi hỏi cấp đông quá cao như sản phẩm của Pfizer và BioNTech. Thử nghiệm tuần qua cũng được Pfizer cho biết hiệu quả lên đến 95%. Một số nước giàu đặt hàng tới tấp. Thông tin cho biết khả năng các vắc-xin “công hiệu” sẽ được đưa ra lưu hành trước lễ Noel 2020. Như vậy, các lệnh giãn cách xã hội có thể được nới lỏng sớm hơn, hàng quán có cơ hội hoạt động trở lại vào dịp lễ tết quan trọng ở thời điểm giao thời giữa 2020 và 2021. Tin này cũng giúp cho giá cổ phiếu ngành hàng không, du lịch…tăng sau một thời gian rất khó khăn vì đại dịch Covid-19.

Covid-19 không chỉ gây nên khủng hoảng y tế toàn cầu mà còn kéo theo khủng hoảng kinh tế với thiệt hại còn lớn hơn nhiều. Báo cáo hàng năm của Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) cho biết chính phủ và ngân hàng trung ương các nước đã có kế hoạch xuất 19,5 nghìn tỷ Usd để cứu nền kinh tế và đã xuất toán 12 nghìn tỷ Usd, số còn lại 7,5 nghìn tỷ Usd được tung ra dần từ tháng 09/2020 cho đến khi kinh tế hồi phục. Đợt khủng hoảng kinh tế toàn cầu đợt này được xem là tệ nhất tính từ đợt Đại suy thoái đầu thế kỷ 20.

Dù vậy, khủng hoảng y tế toàn cầu cũng sẽ đến ngày chấm dứt. Nhưng thiệt hại về kinh tế do dịch Covid-19 là rất lớn. Viện Tài chính quốc tế (Institute of International Finance) ngày 18/11/2020 cho biết khối lượng nợ của cả thế giới là cực khủng. Đến cuối năm 2020, ước con số nợ toàn cầu đạt đến 277.000 tỷ Usd. Chỉ riêng năm 2020, tăng 15.000 tỷ Usd. Một con số quá lớn, khó tưởng tượng nó to như thế. Nếu lấy GDP để so sánh, nó tương đương với 365% GDP toàn cầu, trong khi đó năm 2019 chỉ là 320%.

Để cứu nền kinh tế, nhiều nước phải vay nợ, các doanh nghiệp phải xoay sở nợ để vượt qua khủng hoảng. Tuy nhiên, nợ tại các nước phát triển và giàu có được ngân hàng trung ương của họ chịu. Còn các nước nghèo thì lại nợ chồng nợ.

Trong khi đó, biến đổi khi hậu ảnh hưởng rất tiêu cực đối với các nước nghèo, thường là nơi cung ứng nguyên liệu. Vậy mà giá cả hàng hóa vẫn ở mức thấp và chập chờn, gây khó thêm cho người sản xuất.

Vài nét nổi bật về tình hình cung-cầu trong tuần

• Bão tại Trung Mỹ gây thiệt hại bao nhiêu?

Hai cơn bão lớn Eta và mới đây Iota đổ bộ vùng Trung Mỹ làm hệ thống cầu đường thiệt hại nặng nề. Honduras, Nicaragua, Guatemala, El Salvador và kể cả Colombia bị lũ quét và lở đất. Ước thiệt hại ban đầu chừng 90.000 bao. Hai cơn bão lớn này đã giúp giá arabica tăng trong thời gian qua.

• Tồn kho cà phê khả dụng tại Mỹ giảm mạnh   

Hiệp hội Cà phê hạt Mỹ (GCA) báo đến hết tháng 10/2020, tồn kho cà phê khả dụng tại các kho cảng giảm 4,14% tức 15.896 tấn xuống còn 368.228 tấn. Báo cáo của GCA có ảnh hưởng lớn lên giá sàn arabica tuần qua.

• Tồn kho cà phê đạt chuẩn 2 sàn cà phê

So với lần báo cáo trong bài nhận định tuần trước của NCIF, tồn kho cà phê đạt chuẩn arabica thuộc sàn New York đợt này được ghi nhận là 73.797 tấn so với tuần trước là 71.555 tấn, chủ yếu là arabica chế biến ướt từ các nước Trung và Nam Mỹ. Tồn kho đạt chuẩn robusta thuộc sàn London là 133.120 tấn so với tuần trước là 131.210 tấn chủ yếu hàng từ Brazil (1).

Giá cả (xem hình 1)

Bão Iota tại Trung Mỹ đẩy giá cà phê New York tăng mạnh tuần qua. Nhờ vậy, sàn arabica  chạm đỉnh cao nhất tính từ hai tháng rưỡi là 124.40 cts/lb nhưng cuối cùng không trụ nổi ở đó. Giá arabica tăng không giúp được sàn phái sinh robusta do thị trường này đón lực bán từ Việt Nam khi tin nắng tốt đã về lại tại các vùng trồng cà phê trọng điểm ở Tây Nguyên.

Kết quả chung cuộc trên hai sàn cà phê sau một tuần như sau:

-Giá robusta giảm 24 Usd/tấn xuống 1.386 với biên độ dao động 1.448/1.374.

-Sàn arabica tăng 5.85 cts/lb tức 129 Usd/tấn chốt tại 118.05 cts/lb trong biên độ dao động 124.40/111.55.

Giá đi ngược chiều làm giá cách biệt giữa hai sàn arabica với robusta có lúc lên trên 60 cts/lb (1.322 Usd/tấn) tuy nhiên về cuối tuần mức chênh lệch này chỉ còn 55.20 cts/lb. Giá chênh lệch hai sàn càng cao càng có lợi cho thị phần robusta vì nếu thấp, tức arabica rẻ, người mua tập trung tìm arabica.

Dù giá robusta giảm, nhưng cái nhìn chung về luân chuyển vốn trên các sàn hàng hóa hình như có dấu hiệu tốt. Giá nông sản hiện nay tuy còn thấp, nên sức hấp dẫn vốn của nông sản vẫn có vẻ tốt hơn kim loại vàng chăng? Đơn cử (hình 1 phía trái) khi giá trị đồng Usd giảm, áp lực “buông” vàng để các quỹ đầu tư chuyển vốn sang các sàn nông sản nhiều hơn.

Giá cà phê xuất khẩu loại 2, tối đa 5% đen vỡ trên thị trường nội địa lại lên mức cao nhất (35 triệu đồng/tấn) tính từ đầu năm 2020 vào những ngày đầu tuần trước nhưng chỉ tồn tại chóng vánh. Do giá London giảm, thị trường cà phê nội địa cuối tuần mất giá chỉ còn 33,5 triệu đồng/tấn.

Giá chào xuất khẩu cùng loại nay ở mức +115/+100 Usd/tấn FOB (giao hàng qua lan can tàu) so với tuần trước là +120/+115 Usd/tấn.

Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 23-27/11/2020: Đang dò đáy?

Đứng tại vị trí đóng cửa sàn robusta phiên 20/11/2020 với giá đóng cửa 1.386 trong biên độ dao động cao/thấp nhất cả tuần là 1.448/1.374, nhìn vào đồ thị diễn biến thị trường London do nhà phân tích độc lập Phan Trọng Anh cung cấp, ta có một vài nhận xét sau đây:

-Giá không vượt khỏi ngưỡng 1.448 do vào vùng mua quá mức, nó phải quay đầu.

-Khu vực 1.443-1.448 không chỉ bị áp lực bán từ các quỹ đầu tư tài chính, sức bán hàng thực ở khu vực này cũng tỏ ra mạnh mẽ hơn.

-Giá phiên cuối tuần trước về lập đáy ở 1.374, nằm trọn tại điểm trùng với hướng bắt đáy đi lên từ 1.241 lập ngày 13/10/2020. Tại đây, đồ thị cho thấy đáy sau cao hơn trước. Phải chăng đây là vùng đáy cho bước nhảy tiếp theo?

Tuy nhiên, để tránh rủi ro, không nên nhìn tập trung về một hướng.

Nói theo hướng tăng, sàn robusta đã bộc lộ rất rõ hai nấc quan trọng để từ đó lấy đà lên: vùng 1.420 và 1.450. Trong tuần này, bao lâu giá tháng giao dịch chính 01/2021 qua khỏi hai nấc ấy, đó chính là cơ hội giá còn tiếp tục tăng nữa. Nỗ lực tăng sẽ được xác nhận khi giá robusta đóng cửa trên mức 1.396 và 1.407.

Còn nếu London để mất 1.374/1.372, thì đấy là dấu hiệu xấu để về 1.350.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Tác động chính lên giá tuần này.

Dù cấu trúc kỹ thuật giá cà phê London có thế nào đi nữa, một số yếu tố tiêu cực vẫn còn bọc quanh thị trường cà phê robusta:

-Số ca nhiễm Covid-19 toàn cầu tuần qua tăng mức cao, gần 58,5 triệu ca lây nhiễm và hơn 1,38 triệu người thiệt mạng tính đến sáng chủ nhật 22/11/2020. Nhiều nước tiêu thụ cà phê lớn của thế giới áp dụng chế độ giãn cách xã hội nghiêm ngặt trở lại.

-Chính quyền Mỹ đột nhiên ngắt trên 450 tỷ Usd hỗ trợ doanh nghiệp trong khi kết quả bầu cử tổng thống chưa dứt khoát vì Tổng thống Trump đang đi từ vụ kiện này sang vụ kiện khác để cố giữ ghế nhiệm kỳ hai của ông.

-Tồn kho đạt chuẩn đấu giá của hai sàn cà phê đều tăng dần từ mấy tuần nay.

-Vụ mùa cà phê Việt Nam rất sẵn sàng dù theo ước đoán thị trường đến nay đã thu hái chừng 8%-10% và chỉ ra thị trường khoảng 2%-3% do mưa chỉ mới thực sự chấm dứt chừng gần mươi ngày nay.

Giá cà phê nội địa tuần trước giảm rất nhanh, từ 35 triệu xuống 33,5 triệu đồng/tấn. Có lẽ mức 35 triệu/tấn là đỉnh giá nguyên liệu của năm 2020 vì ngoài các yếu tố như đã nói trong phần này, người mua trong và ngoài nước đang cố kéo giá xuất khẩu xuống. Tuần trước, đóng cửa giá London chỉ mất 26 Usd/tấn nhưng giá cà phê trên thị trường nội địa giảm đến 1,5 triệu đồng tương đương -65 Usd/tấn.

Về đường dài, còn quá sớm để đoán giá cà phê nội địa xuống ở mức nào, nhưng tuần này về 33 triệu đồng là không dễ do hàng hóa ra thị trường chưa nhiều, sức bán chưa mạnh.

Ở mức tăng, cũng khó có kỳ vọng lên lại 35 triệu đồng tấn như trong tuần trước. Nhưng quanh 33,5-34 triệu đồng/tấn có thể là mức bình quân chung cho giá nguyên liệu tại Tây Nguyên trong tuần này.

TÀI LIỆU THAM KHẢO:

1. “Nhận định giá cà phê thế giới từ 16-21/11/2020: Giá tranh chấp ở vùng cao.”, Nguyễn Quang Bình, tại http://www.ncif.gov.vn/Pages/NewsDetail.aspx?newid=22250

(2) Các đồ thị và tư liệu trong bài có tham khảo từ các trang: “ncif.gov.vn”,  “thitruongcaphe.net”, “investing.com”, “worldometers.info”.