Diễn biến hai sàn phái sinh cà phê tuần trước: Thị trường đang được “cấy” giá theo nhịp độ tăng lãi suất USD
Hình 1 (*Cơ sở giao dịch London tháng 11 và New York tháng 12/2022)
Dù Thống đốc Ngân hàng trung ương Mỹ (Fed) đến giờ phút chót vẫn tự tin nền kinh tế Mỹ sẽ không rơi vào suy thoái, nhưng tăng trưởng kinh tế nước này đã thêm một quý nữa theo hướng âm. GDP quý 1/22 giảm 1,6% và quý 2 giảm 0,9% so với dự đoán là tăng 0,5%.
Thể hiện thái độ ấy, Thống đốc Jerome Powell chỉ quyết định tăng lãi suất điều hành đồng USD trong kỳ họp tuần qua là 0,75% để có mức lãi suất mới là 2,25-2,50%/năm mà không nương theo dự đoán của nhiều người là 1%.
Fed cũng bóng gió rằng sắp tới sẽ giãn lượt tăng lãi suất nhằm đánh giá mức độ ảnh hưởng của các quyết định ấy lên nền kinh tế. Chính vì vậy, các sàn hàng hóa và cả cổ phiếu tuần qua bắt đầu xây dựng giá theo viễn cảnh này. Kim loại vàng và một số mặt hàng nông sản đã tăng giá trở lại trên các sàn giao dịch. Đó cũng là lý do chính cho đợt tăng giá trên hai sàn cà phê trong những ngày gần đây.
Khác với Mỹ, tăng trưởng kinh tế vùng sử dụng đồng Euro (eurozone) quý 2 lại tăng trong sự ngỡ ngàng của giới tài chính. GDP toàn vùng tăng 0,7% trong kỳ, so với quý trước chỉ 0,6% và với kỳ vọng mới đây là 0,2%.
Các nhà kinh doanh tiền tệ tỏ ra nhẹ nhõm với tin giảm tiến độ tăng lãi suất của Mỹ nên họ đã bán bớt đồng Usd. Nếu như giữa tháng 7/22 có lúc chỉ số giá trị Usd/DXY lên mức cao 109,14 điểm thì phiên cuối tháng có lúc về 105,41 và đóng cửa tại mức thấp 105,70 điểm. Đây cũng là lý do hỗ trợ tốt cho giá cà phê phục hồi.
Điểm tin cung-cầu trong tuần
Tính đến ngày 28/7, tồn kho đạt chuẩn trên hai sàn so với báo cáo tuần trước như sau: robusta London đạt 103.120 tấn giảm so với 106.470 tấn, arabica New York tiếp tục giảm mạnh xuống 700.050 bao (bao=60kg) hay 42.003 tấn so với 718.617 bao (bao=60 kg) hay 43.117 tấn tuần trước.
Tình hình thu hái vụ mùa tại Brazil
Đến tuần trước, vụ mùa 2022/23 cho cà phê tiêu thụ chủ yếu trong năm 2022 của Brazil ước đã thu hái 66% tính theo con số dự báo là 61,1 triệu bao (bao=60 kg) của nhà môi giới Safras&Mercado. Như vậy, ước Brazil năm nay dã có trên 40 triệu bao đã sẵn sàng ra thị trường. Nếu so với bình quân 5 năm là 73% về nhịp độ thu hái, tiến độ năm nay chậm hơn do Brazil được mùa.
Thời tiết tại Brazil được báo là rất thuận lợi cho thu hái và phơi phóng. Giá cả trên thị trường cũng rất thuận lợi. Giá cà phê arabica Brazil đang ở mức cao nhất tính từ hàng chục năm nay.
Giá cả
Hết tháng 7/2022, tháng 9 trở thành tháng giao ngay, tháng 11/22 của London và tháng 12/22 của New York nay là kỳ hạn giao dịch chính. Từ bài này, các cơ sở nhận định dựa trên 2 tháng này.
Dù tuần cuối cùng có kết quả tăng (London +68 Usd/tấn và New York +11.15 cts/lb hay 246 Usd/tấn), kết quả giá hai sàn cùng giảm nếu tính cả tháng 7/22.
Sàn robusta giảm 16 Usd tức -0,78% (2.044-2.028), còn tính từ đầu năm đến phiên cuối tháng 7/22 London giảm 251 Usd hay -11,01% (2.279-2.028).
Giá arabica cả tháng giảm 11,55 cts/lb hay -5,13% (225.35-213.80) nhưng từ đầu năm giảm 9.35 cts/lb tương đương với -4,19% (223.15-213.80).
Vị thế kinh doanh của các quỹ quản lý vốn giảm mạnh lượng hợp đồng dư mua. Đến 26/07, các quỹ trên còn giữ 1.176 hợp đồng dư bán sau khi mua lại 380 lô. Như vậy, tổng hợp đồng họ bán ra trong tháng là 22.748 lô (lô/hợp đồng=10 tấn). Trên sàn arabica, họ còn giữ hợp đồng dư mua với lượng 19.675 lô hay 335.262 tấn), so với cách đó một tháng là 37.871 lô tức các quỹ quản lý vốn đã thanh lý gần một nửa với 18.196 lô hay 310.060 tấn. Như vậy, có thể tin rằng bán vẫn là xu hướng chính trên 2 sàn cà phê.
Chưa cần nói đến hàng thực, chỉ riêng lực bán hàng giấy trên hai sàn trong tháng qua cũng đủ để gây áp lực lên giá và cho kết quả như đã trình bày ở trên.
Giá cà phê nội địa từng bước nâng dần, có lúc cà phê robusta loại 2, tối đa 5% đen vỡ lên cận 46 triệu đồng/tấn giao hàng về các kho quanh TPHCM. Đây là mức cao nhất trong niên vụ này.
Yếu tố tỷ giá VND/USD đóng vai trò quan trọng trong hiện tượng giá tăng trên thị trường nội địa. Một số nhà xuất khẩu mua đón chờ tỷ giá có lợi về sau (mang tính chất đầu cơ). Ngoài ra, hàng tồn kho tại các vùng nguyên liệu đã cạn. Mặt khác, giá xuất khẩu được tính trên cơ sở chênh lệch giữa giá niêm yết của sàn robusta và giá nội địa cũng tăng tốt có lợi cho giá trong nước. Nếu như có lúc trong niên vụ giá xuất khẩu chính thức là trừ 450 Usd/tấn FOB thì nay quanh -20/-40 Usd/tấn, trên 400 Usd cao hơn.
Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 01-05/08/2022: Sàn robusta còn tìm đường lên?
Phá được vùng tích lũy với chốt 2.007(1), giá London chạy lên đến 2.040 để rồi chốt cuối tháng tại 2.028. Đáng ra, London phải tiếp xúc với vùng 2.060/2.070 mới thỏa mãn các yêu cầu kỹ thuật như đồ thị của nhà phân tích độc lập Phan Trọng Anh cho thấy ở phía dưới.
Hình 2 Đồ thị giá robusta London cơ sở tháng 11/22 (nguồn: Phan Trọng Anh)
Biểu đồ giá London tuần qua cho thấy còn ý muốn tăng nếu nhìn theo cấu trúc giá nội bộ trên sàn. Tuy nhiên, giá arabica New York trong những ngày cuối tỏ ra lừng khừng và dừng tại đỉnh 217.35 cts/lb. Nhìn theo lực tương tác, hiện tượng này được cho là cản trở hướng tiến của London. Có lúc sàn arabica này cố vươn lên nhưng đến 216.50 cts/lb (29/07) là dừng và quay đầu để về 213.80 cts/lb.
Trong vài ngày tới, nếu London có giá đóng cửa nằm trên 2.038 (MA50) thì được xem là một dấu hiệu tích cực để lên tiếp cận vùng 2.070+.
Còn hướng xuống, vùng 1.999/1.993 (MA 5 và 10) nếu bị phạm, giá robusta có khả năng về 1.976 (MA20). Một khi mức này bị phá, giá sẽ về giao dịch tại các mức thấp trước đợt tăng mới đây.
Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Sức mua hàng thực giảm
Không chỉ giá cà phê nội địa của Brazil tăng, giá tại thị trường ở nước ta cũng tăng rất tốt. Nói cho công bằng, các nhà xuất khẩu hình như chỉ mua đón để chờ bán một khi tỷ giá tiền đồng VN có lợi.
Vì sao? Thời tiết nắng nóng rất căng thẳng tại Âu Mỹ hạn chế tiêu thụ cà phê. Thêm vào đó, các hãng kinh doanh cà phê thường nghỉ hè từ cuối tháng 7 đến hết tháng 8 hàng năm, nên sức mua hàng thực đang giảm mạnh. Chính vì vậy, giá cà phê trên hai sàn sẽ được điều khiển bởi giới đầu tư tài chính, phụ thuộc nhiều vào các yếu tố như tiền tệ, lạm phát…
Phải cho đến tháng 10 giá cả mới có phần nào ngả ngũ theo yếu tố cung cầu vì bấy giờ Brazil vào mùa mưa. Nếu như gặp hạn hán hay một yếu tố thời tiết bất ngờ nào đó, giá có thể sẽ mạnh hơn vì năm 2023 Brazil quay về chu kỳ năm mất mùa.
Thị trường cũng chuẩn bị chào đón niên vụ mới của Việt Nam. Nhờ thời tiết khá thuận lợi, nhiều người tin rằng năm nay, hàng cà phê Việt Nam sẽ ra sớm hơn các năm trước.
————————————————————————————————–
- Nhận định giá cà phê thế giới từ 25-31/07/2022: Thị trường vẫn còn nhiều bất ổn, Nguyễn Quang Bình tại http://www.ncif.gov.vn/Pages/NewsDetail.aspx?newid=22955
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
Hits: 91
