Tất cả các con mắt và lỗ tai tuần qua đều dồn về Hội nghị Jackson Hole. Đây là cuộc gặp gỡ qian trọng bậc nhất của giới tài chính, cả lãnh đạo và giới đại gia tài chính. Vai trò và vị trí của Thống đốc mới của Fed Kevin Warsh là bậc nhất. Nhưng trong cuộc họp ấy, ông làm như không hết tâm ý để trấn an giới đầu tư. Kevin thổ lộ chuyện ông tin rằng việc tăng lãi suất vẫn có thể xảy ra nếu lạm phát không quay trở lại quỹ đạo với mục tiêu 2%. Ông cũng chẳng hề đưa ra mốc thời gian cụ thể nào. Do đó, thị trường tài chính Wall Street tỏ ra thận trọng trong những giờ giao dịch đầu tiên.
Trừ ca cao đã rớt nhiều tuần qua lấy lại. Còn các sàn khác đều có lợi suất âm với vàng và dầu WTI mất 4%, arabica giảm 3% và robusta giảm 2,5% so tuần với tuần (Hình 1).
| Hiệu suất Kdoanh | Ngày | 1 tuần | 1 tháng | Từ 01/1 | 1 năm | Giá đóng cửa |
| Arabica NY (12/26) | +1,03% | -3,04% | -1,40% | -0,54% | -2,72% | 312,85- |
| Robusta LD (11/26) | -0,73% | -2,46% | -8,55% | -5,77% | -20,95% | 3529- |
| Ca cao (12/26) | 7.50% | 9.98% | 29.81% | 9.41% | -13.93% | 6636+ |
| Vàng (12/26) | -3.43% | -3.77% | 8.26% | 2.69% | 29.64% | 4504,10- |
| Dầu thô WTI (10/26) | -0.11% | -4.16% | -0.18% | 45.32% | 30.35% | 83.44- |
Hình 1
Giá vàng thương phẩm trên sàn kỳ hạn chịu sức ép mạnh khi Thống đốc Warsh khẳng định lạm phát chưa giảm đáng kể và Fed vẫn còn ‘việc phải làm’. Dù đây có thể một lần nữa là câu chuyện ‘dương cao đánh khẽ’, thị trường vẫn tính trước kịch bản lãi suất USD tháng 9 là 50/50.
Giá dầu thô WTI có một tuần giảm do đàm phán ngoại giao Mỹ-Iran đình trệ, hơn nữa thị trường ghi nhận dầu thô qua Eo biển Hormuz được khôi phục phần nào.
Giá dầu WTI của Mỹ đóng cửa cuối tuần quanh 83.40 USD/thùng, tính cả tuần, cả hai sàn dầu đều giảm, với Brent mất hơn 5% và WTI giảm khoảng 4%.
Chỉ số giá trị USDXY từ 99 điểm lên 99,64 điểm khi kết thúc tuần (dù vẫn giảm so với tuần trước) cho thấy giới đầu tư thực sự đang gia tăng đặt cược vào khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp của Fed vào tháng 9 sau khi ông Warsh nói Fed “vẫn còn việc phải làm” vì…lạm phát Mỹ còn xa với mục tiêu 2%. Nhưng đây là tín hiệu rõ nhất từ trước đến nay của ông Warsh cho thấy Fed có thể cần tăng lãi suất để hạ nhiệt áp lực giá.
| Chỉ số DXY và tỷ giá BRL tuần vs tuần>>> cũ>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> mới | ||
| USD/DXY | 99,84 | 99,64 |
| USD/BRL | 5,14 | 5,19 |
| USD/VND | 26124.50 | 26072,5 |
Hình 2
Đại học Michigan phát hành chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ tháng 8/2026 đạt 51,7 điểm, cao hơn mức dự báo 51 điểm nhưng giảm đáng kể so với mức 55,2 điểm của tháng 7. Điều nay cho thấy người Mỹ tiếp tục lo ngại lạm phát duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Bên cạnh áp lực từ chi phí sinh hoạt, họ cũng lo ngại triển vọng kinh tế đang yếu đi. Dù K. Warsh không đưa ra thông điệp cụ thể về các cuộc họp chính sách sắp tới, nhưng ới đầu tư có cách khác để dò như lạm phát, tăng trưởng năng suất, thị trường trái phiếu và lợi suất dài hạn.
| Tồn kho đạt chuẩn | 27/8/2026 | 20/8/2026 | 30/9/25 |
| Arabica (tấn) | 13,441 | 13,702 | 34196 |
| Robusta (tấn) | 49,150 | 47,320 | 64500 |
Hình 3
Với thị trường cà phê, giá arabica xuống nhanh dù tồn kho đạt chuẩn về mức thấp nhất tính từ 27 năm. Số liệu Cecafe cho biết xuất khẩu Brazil tháng 8 tăng 20% thay vì giảm 20%, cách biệt 40%, đã làm náo loạn giá trên sàn này trong tuần qua. Giá London giảm ít hơn arabica theo tỷ lệ (Hình 1) dù tồn kho đạt chuẩn tăng gần 2 ngàn tấn sau 1 tuần. Tuy nhiên, sức ép hình như vẫn tiếp tục trên sàn robusta do đã đánh mất mốc quan trọng 3555$ dù giá arabica phiên cuối tuần chỉnh tăng.
| Vị thế kinh doanh | 25/8/2026 | +/- |
| Arabica | +26783 | -46 |
| Robusta | +28177 | -2390 |
Hình 4
Xét theo vị thế kinh doanh, tuần này giá arabica còn cửa rớt vì 75c mua lại còn ít sau ngày khóa sổ vị thế kinh doanh. Còn robusta thì hàng robusta đạt chuẩn ở đâu không biết mà cứ tăng tò tò, to tằng tằng.
Tóm lại, thông tin từ hội nghị Jackson Hole chưa giúp ích gì (như các hội nghị trước) cho thị trường. Thì nay giới đầu tư phải soi các chỉ báo kinh tế với các con số! Chính vì canh ke cách chỉ báo kinh tế, tìn đồn vung vãi nhiều vì vậy mà giá vẫn dao động thất thường. Cuối tuần tới, chúng ta sẽ có báo cáo việc làm chính thức của Mỹ cho tháng 8.
Nói chung, giá trên sàn cà phê càng khó đoán vì đã bị giới đầu cơ (địa chính trị, kinh doanh và kể cả người trong ngành) lạm dụng.
Bạn chỉ có thể “la trời” nếu như không chủ động nghiên cứu, nhận định và tìm người phân tích chuyên nghiệp để giúp mình phán đoán.
===
NGUYỄN QUANG BÌNH
0949393283
Lưu ý bạn không được quyền trích đăng bài vở trên trang này vì đã có bản quyền. Muốn trích đăng, chép lại, mong bạn lịch sự xin phép tác giả. Một khi trích đăng, sao chép, nhất thiết phải ghi nguồn và tên tác giả. Bài viết này hoàn toàn miễn phí với tâm niệm người viết nỗ lực chuyển tải những tin tức mới nhất về thị trường và những tác động có thể ảnh hưởng đến thị trường cà phê trong thời gian gần cũng như xa. Nên nó hoàn toàn không có dụng ý sử dụng để kinh doanh dù bất kỳ dưới hình thức nào.
Mọi thắc mắc xin gọi cho điện thoại theo số 0949393283. Xin lỗi không sử dụng tin nhắn và hội thoại trên các mạng xã hội như Zalo, FB, Viber…
Hits: 18
Be the first to comment