Diễn biến hai sàn phái sinh cà phê: sóng gió trước “giờ G”
Tâm lý thị trường tài chính xáo động trước phiên họp quan trọng đầu năm 2022 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được xếp lịch và ngày thứ ba 25/01/2022. Giới đầu tư và kinh doanh nóng ruột chờ đợi những thay đổi chính sách tiền tệ của Mỹ.
Nhiều người đoán rằng năm nay Fed sẽ thực hiện tăng lãi suất điều hành từ ba đến bốn lần sau khi rút chương trình tung tiền mua nợ nhằm tăng kích cầu chống suy thoái kinh tế do đại dịch Covid-19 mà hạn chót được đoán vào cuối tháng 03/2022. Tất cả đều đoán thế nhưng chưa biết Fed có tung ra “liệu pháp sốc”? Fed tăng lãi suất tiệm tiến hay ngay một lúc tăng 0,50% chẳng hạn để hạ nhiệt lạm phát, đã lên đến 7% trong năm 2021?
Phía bên kia bờ Đại Tây Dương, Thống đốc Ngân hàng trung ương EU (ECB) cũng cho biết sẽ rút lại chương trình kích cầu vào cuối đầu quý 1/2022. Canada báo mức lạm phát tăng lên mức cao nhất tính từ 30 năm nay…Lạm phát càng phổ biến, thì nghi ngờ về các thay đổi với biện pháp mạnh lại càng cao. Về phía nhà đầu tư và kinh doanh, họ càng chuẩn bị tâm lý kỹ bao nhiêu, thì càng hoang mang bấy nhiêu và…thị trường phản ánh đúng điều ấy trong tuần qua.
Giá các sàn chứng khoán chỉ số Mỹ có tuần giảm tệ nhất tính từ đầu năm 2020: DJIA -4,6%, S&P500 -5,7% và Nasdaq -7,6%. Chỉ số chứng khoán nhiều nước cũng giảm theo như London -0,70%, Pháp -1%, Đức 1,8%, Nhật -2,1%, Ấn Độ -3,6% riêng Trng Quốc không đổi.
Ngay cả các sàn kinh doanh tiền kỹ thuật số giá cũng rớt, có lúc mất 200 tỷ Usd để cả tuần Bitcoin -14,1%, Ethereum -20,4%…Nghịch lại, giá nhiều sàn hàng hóa thương phẩm tăng như kim loại vàng +1,11%, dầu thô WTI +1,2% tuy nhiên giá khí đốt thiên nhiên giảm mạnh với -7,1%.
Dù cước vận tải biển thực tế vẫn chưa cải thiện nhiều và tình trạng thiếu containers rỗng còn phổ biến làm hạn chế xuất khẩu cà phê và các mặt hàng nông sản khác, chỉ số cước vận tải biển hàng khô BDI tuần qua giảm xuống mức sâu nhất tính từ giữa tháng 02/2020 sau mười phiên liên tiếp trước đó giảm, nay chỉ còn 1.415 điểm.
Có lẽ do quá nhạy cảm với các chính sách tiền tệ, cả hai sàn cà phê thương phẩm tuần qua giảm nhẹ dù thông tin cho rằng người uống cà phê tại quán ngày một đông hơn.
Điểm tin cung-cầu trong tuần
Tồn kho cà phê đạt chuẩn
Trong khi tồn kho đạt chuẩn arabica thuộc sàn New York giảm đều, vừa qua từ 84.739 tấn xuống còn 82.460 tấn, thì tồn kho này tại London tăng giảm thất thường. Tuy vậy tính chung cả tuần cà phê đạt chuẩn robusta giảm xuống còn 95.390 tấn so với 97.120 tấn.
Brazil
Cơ quan đo lường và định mức thuộc Bộ Nông nghiệp Brazil (Conab) ước sản lượng cà phê Brazil ra năm 2022 đươc tính trong niên vụ 2022-2023 tăng 16% đạt 55,7 triệu bao (bao=60 kg). Thường Conab đưa ra các con số khá bảo thủ nhưng năm nay cơ quan này báo tăng 16% là dấu hiệu cho thấy Brazil được mùa và ảnh hưởng của đợt rét đậm rét hại trong năm 2021 không đáng kế.
Một số dự đoán khác về sản lượng Brazil 2022 cần tham khảo: Rabobank (Hà Lan) 66.5 triệu bao, Ecom 63 triệu và Volcafe (Thụy Sỹ) 60,9 triệu…Cũng cần biết rằng sản lượng 2022-2023 sẽ được đưa vào kinh doanh chủ yếu trong năm 2022 vì mùa thu hoạch robusta nhắm vào tháng 04/2022 và arabica tháng 07/2022.
Hiệp hội Xuất khẩu cà phê Brazil (Cecafe) cũng cho biết xuất khẩu cà phê 2021 hụt 3 triệu bao do tình trạng thiếu container rỗng và giao nhận trục trặc vì khủng hoảng logistics.
Nông dân cà phê Brazil đã bắt đầu được bán cà phê qua hệ thống thương mại điện tử có tên Farmly. Mỗi khi có cà phê bán, nông dân phải gửi mẫu cà phê đến các đơn vị kiểm định do sàn thương mại này chỉ định. Nếu cà phê đạt yêu cầu và được một nhà rang xay chấp nhận, người mua chỉ định luôn đơn vị logistics nhưng tất cả các giao dịch đều qua Farmly.
Giá cả
Giá cà phê cả tuần tính đến 21/01 đều giảm trước cuộc họp đầu năm của Fed để quyết định chính sách tiền tệ mới. Giá cà phê kỵ tăng lãi suất tiền vay nên cả hai sàn đều đi xuống. Kết quả chung cuộc cả tuần như sau:
Sàn arabica giảm 1.75 cts/lb hay 39 Usd/tấn với biên độ 245/234.70 cts/lb.
Sàn robusta London giảm 15 Usd chốt tại 2.223 với biên độ dao động 2.245/2.184.
Thị trường cà phê trong nước khá yên ắng thời gian này trước Tết do 2 sàn phái sinh mất giá, các nhà xuất khẩu chuẩn bị nghỉ Tết, các nhà nhập khẩu giảm mua do lo ngại rủi ro về giá trong kỳ nghỉ dài ngày. Giá cà phê có lúc chạm 39,8 triệu đồng/tấn như cuối tuần phục hồi về quanh 40 triệu. Về xuất khẩu, nhiều đơn chào bán loại 2, tối đa 5% đen vỡ quanh mức trừ 350 Usd/tấn dưới giá London tháng 03/22 vì lo ngại thị trường còn mất điểm vì những thay đổi trong chính sách tiền tệ tại các nước nhập khẩu lớn là Mỹ và EU.
Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 17-22/01/2022: Khó tìm ra hướng tăng mạnh.
Mức đỉnh 2.384 đạt cách đây chưa đầy một tháng nay đã xa dần để chạm đáy cách đó 200 Usd/tấn tại 2.184 lập vào tuần trước.
Nhìn theo đồ thị do nhà phân tích độc lập Phan Trọng Anh cung cấp, đứng tại vị trí đóng cửa 2.213, có thể thấy rằng:
-Từ đỉnh 2.384 đến phiên giao dịch gần nhất, giá London đỉnh và đáy sau thấp hơn đỉnh và đáy trước. Đặc biệt khi mất vùng 2.247 rồi mất luôn 2.200, London đang tìm cách về vùng dưới.
-Đỉnh 2.384 tạo thành một mô hình “vai đầu vai” và vai mới đang được hình thành với giá càng lúc càng thấp hơn. Nhìn theo phương pháp Fibonacci, xuất phát từ đỉnh 0,00% tại vùng 2.385, ta phải giật mình vì 6 cây nến ở vai lập sau đều chạm vùng tỷ lệ 38,2% quanh 2.223.
-Nếu tính đường xuống, trong thời gian tới, các mức 2.173 (50,00%) và 2.123 (61,80%) đang chực chờ. Vùng 50,00% nay là quan trọng vì nếu như mất nó cũng có nguy cơ chạm MA100 tại 2.171 và kích các quỹ đầu tư bán mạnh thêm.
-Muốn lên thì London phải đi ngược dòng với bước dài đầu tiên đến 2.285 (23,60%) và 2.313 (17%). Các nút 2.216 (MA5) quá cận với giá đóng cửa nhưng cần phải vượt khỏi thật mạnh chứ không nguy cơ quay tìm lại đáy mới lập 2.184 thì London càng khó khăn.
Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Giữ được mức hiện tại là đã tốt.
Tết Nhâm Dần đã quá cận kề. Lực bán sẽ giảm dần cho đến sau Tết. Giá trong nước vẫn chưa thoát khỏi 42 triệu đồng/tấn mà nay chỉ hạ xuống vùng 39-40 triệu.
Dù nghỉ Tết, nông dân giảm bán ra nếu giá không phục hồi, nhưng xét ra cũng rất khó tăng trên thị trường nội địa. Có thể thấy trước rằng cứ mỗi lần tăng, nếu có xảy ra, sẽ là cơ hội cho các nhà xuất khẩu chốt bán các hợp đồng đã ký với mức chênh lệch thấp (trừ 400/450 Usd/tấn Fob) vì thế giá London sẽ không thể cất đầu. Thêm vào đó, Brazil cũng đang chực chờ bán trước cà phê robusta sắp ra vào tháng 04/22. Nếu như đồng nội tệ Brazil giảm giá trị trong cặp tỷ giá UsdBrl, thì đó là một điềm xấu.
Giá cà phê phái sinh sắp tới, nhìn theo đường dài vào sâu trong năm 2022, có lẽ chỉ tăng vì giá cước vận tải bằng tàu container tăng mạnh. Hiện nay, giá cước tàu thực tế vẫn chưa giảm, ngược lại, theo chiều hướng tăng dần dù chỉ số BDI giảm.
Dự kiến trong tuần này và cả dịp sau Tết, giá cà phê nội địa chủ yếu quanh quẩn vùng 39-41 triệu đồng/tấn.
Nguyễn Quang Bình
đã đăng trên trang ncif.gov.vn ngày 24/01/22
Hits: 64
