Giá vàng vượt qua ngưỡng 4660$/oz, mức cao nhất tính từ tháng 6-2026, dầu thô WTI tăng trên 86$ do căng thẳng giữa Mỹ với Iran, lúa mì lên cao nhất tính từ 4 tháng vì Biển Đen “máu lửa”…Giữa súng đạn và thiếu an toàn hàng hải, giá kỳ hạn hàng hóa tăng cao, kim loại đồng lên đỉnh kỷ lục với 15.000$/tấn, khí đốt châu Âu cũng vùng tăng mạnh, dù vàng là thứ không sinh lợi ngay bản thân hàng hóa (nhưng có thể sinh lợi do biến nó thành công cụ tài chính) cũng tăng!
Giá thực phẩm thiết yếu tăng cao, ngay cả Mỹ cho phép nhập khẩu 300 ngàn tấn thịt bò hoàn toàn không chịu thuế.
| Hiệu suất Kdoanh | Ngày | 1 tuần | 1 tháng | Từ 01/1 | 1 năm | Giá đóng cửa |
| Arabica NY (12/26) | -2.02% | +2.66% | +4.79% | +2.58% | +3.28% | 322.65- |
| Robusta LD (11/26) | -2.90% | +0.67% | -4.76% | -3.39% | -13.35% | 3618+ |
| Ca cao (12/26) | -1.37% | 3.60% | 12.83% | -1.38% | -23.13% | 5981+ |
| Vàng (12/26) | 1.97% | 5.05% | 15.10% | 6.28% | 37.85% | 4661.60+ |
| Dầu thô WTI (10/26) | -0.22% | 5.15% | -0.43% | 50.89% | 36.10% | 86.64+ |
Hình 1
Dù phiên cuối tuần 4 sàn (trừ vàng) có giá giảm nhưng tính cả tuần đều tăng, nhất là vàng rồi đến ca cao, và arabica (Hình 1_
Tồn kho cà phê ECF vẫn ở mức thấp vùng kỷ lục, đạt 7,37 triệu bao tính đến tháng 6/2026 dù trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6 có tăng. Con số 7,37 triệu bao này vẫn thấp hơn 33% so với mức trung bình 5 năm khoảng 11 triệu bao và thấp hơn 7% so với 7,9 triệu bao của năm ngoái.
Tồn kho cà phê tại Nhật Bản cũng ở mức thấp nhiều năm gần 2,07 triệu bao vào tháng 6. Con số 2,07 triệu bao này này thấp hơn 25% so với mức trung bình 5 năm và thấp hơn 8% so cùng kỳ năm trước. (Hình 2)
Cấu trúc giá đảo ngược, giá tháng giao dịch gần cao hơn tháng xa và chi phí cao làm giảm động lực tích trữ.
| Tồn kho khả dụng (triệu bao) | |||
| ECF | 6/2026 | 5/2026 | 6/2025 |
| Châu Âu | 7,37 | 7,11 | 7,92 |
| JCA | 6/2026 | 5/2026 | 6/2025 |
| Nhật Bản | 2,07 | 2,06 | 2,25 |
Hình 2
Chất lượng và quy cách bao bì theo chuẩn châu Âu mới cũng đặt ra nhiều vấn đề. Giả sử như một số bao không phù hợp với tiêu chuẩn yêu cầu, sẽ bị loại. Việc loại bỏ này chắc sẽ ảnh hưởng lên lượng tồn kho và…giá. Càng gắt, giá càng cao. Có sao đâu mà!
Những lý do chính khiến lượng tồn kho đạt chuẩn sàn arabica bị rút mạnh và robusta không lên nhanh có thể giải thích rằng: 1/ Giá bán ngoài sàn cho loại thường tốt hơn giá đưa lên sàn, còn loại chất lượng cao hơn sàn thì chẳng ai dại đem lên sàn. 2/ Chi phí kiểm định, lưu kho, thủ tục cao và rườm rà hơn bán trực tiếp cho nhà rang xay. 3/ Nhà rang xay càng không muốn nhận hàng từ sàn do không chắc chất lượng họ cần là có. 4/ Cấu trúc giá đảo nghịch như đã nói trên cản trở rất lớn cho việc đưa hàng vào sàn. Thí dụ như tuần qua giá robusta Indonesia chào bán ngoài +250$ FOB so với niêm yết thì việc đem hàng qua kho ICE châu Âu, tốn phí, tốn cước, còn trả rẻ thì hàng nào thèm vào sàn. Nên chi, các sàn cần thay đổi giá đấu mới hy vọng có được hàng vào sàn. Ép giá quá thì ai chịu chơi với sàn!
Ngoài ra, lộn xộn ở Biển Đen, mất an toàn ở Biển Đỏ và Eo biển Hormuz, kênh Panama hạn chế qua lại do hạn hán thiếu nước…là những lý do khiến hàng không đến được các sàn, không chỉ vì chi chí vận tải biển cao mà còn độ an toàn không cao, người mua hàng cho sàn cũng ngần ngại không dám mua đem về. (Hình 3)
| Tồn kho đạt chuẩn | 20/8/2026 | 13/8/2026 | 30/9/25 |
| Arabica (tấn) | 13,702 | 14,186 | 34196 |
| Robusta (tấn) | 47,320 | 45,370 | 64500 |
Hình 3
Giá 2 sàn cà phê cuối tuần giảm, nhưng xét cả tuần, giá tăng còn nhờ đồng USD các ngày trong tuần giảm đã kích các tay đầu cơ mua vào, cộng với một đồng nội tệ Brazil BRL tăng so với USD nên nông dân Brazil chưa muốn bán mạnh chờ giá (arabica). (Hình 4)
| Chỉ số DXY và tỷ giá BRL tuần vs tuần>> cũ>>>>>>>>>>>>>>>>> mới | ||
| USD/DXY | 99,54 | 99,84 |
| USD/BRL | 5,21 | 5,14 |
| USD/VND | 25930 | 26124.50 |
Hình 4
Sau 1 tuần, sàn arabica tăng mạnh hơn (+2,66%) trong khi robusta chỉ tăng 0,67%. Lượng hợp đồng mua quá lớn trên London buộc giới đầu cơ bán nhiều hơn vào ngày khóa sổ. Vị thế kinh doanh của họ trên sàn New York tiếp tục tăng, còn London giảm nhiều (Hình 5).
| Vị thế kinh doanh | 18/8/2026 | +/- |
| Arabica | +26829 | +2659 |
| Robusta | +30567 | -8219 |
Hình 5
Điều ấy khiến cho giá chênh lệch giữa 2 sàn giãn mạnh ra, quanh 160 cts/lb tức quanh 3530$/tấn.
Như vậy, có thể thấy rằng bao lâu tình hình địa chính trị thế giới còn bất ổn, bấy lâu giá hàng hóa cứ thế mà tăng. Tuy nhiên, giá tăng mà vẫn không thấy hoặc thấy ít người mua…là điều đáng lo ngại, chứ không phải giá tăng là do sản lượng cà phê thế giới giảm. Nó tăng và tăng nhiều đấy. Cho nên, tìm cách bán xuất khẩu vẫn là trọng tâm của nhà kinh doanh và nông dân cà phê trong những ngày tới.
==
NGUYỄN QUANG BÌNH
0949393283
Lưu ý bạn không được quyền trích đăng bài vở trên trang này vì đã có bản quyền. Muốn trích đăng, chép lại, mong bạn lịch sự xin phép tác giả. Một khi trích đăng, sao chép, nhất thiết phải ghi nguồn và tên tác giả. Bài viết này hoàn toàn miễn phí với tâm niệm người viết nỗ lực chuyển tải những tin tức mới nhất về thị trường và những tác động có thể ảnh hưởng đến thị trường cà phê trong thời gian gần cũng như xa. Nên nó hoàn toàn không có dụng ý sử dụng để kinh doanh dù bất kỳ dưới hình thức nào.
Mọi thắc mắc xin gọi cho điện thoại theo số 0949393283. Xin lỗi không sử dụng tin nhắn và hội thoại trên các mạng xã hội như Zalo, FB, Viber…
Hits: 18
Be the first to comment