Cả tuần ngay Tết Ất Tỵ, trong khi thị trường trong nước khá yên ắng do bà con vui Tết, các sàn giao dịch kỳ hạn cà phê và vàng vẫn nhộn nhịp, đứng đầu là sàn arabica, đến robusta và cuối cùng là sàn vàng.
Bức tranh chung
Giá arabica tăng 8,72% và robusta tăng 3,14% trong khi giá ca cao nhường ngôi để âm 4,87%. Nếu như tháng 1 là tháng chạy khởi động để định hình hướng cho những tháng tới, thì ca cao có vẻ đã “ăn quá no”. Dù hiệu suất kinh doanh 2 sàn cà phê và vàng đã vượt trội tính từ 52 tuần, thì khi so sánh với ca cao, vẫn chưa thấm vào đâu, hai sàn cà phê mới chạy được 2/3 đường so với ca cao (hình 1).
| Hiệu suất Kdoanh | Ngày | 1 tuần | 1 tháng | Từ 01/1 | 1 năm | Giá đóng cửa |
| Arabica NY (3/25) | +1,19% | +8,72% | +18,17% | +18,17% | +98,71% | 377,85 |
| Robusta LD (3/25) | -0,28% | +3,14% | +17,29% | +17,29% | +102,55% | 5718 |
| Ca cao (5/25) | -1,76% | -4,87% | -1,68% | -1,68% | +154,10% | 10.855 |
| Vàng | -0.36% | +1.51% | +6.22% | +7.35% | +38.71% | 2835 |
| Dầu thô WTI | -0.27% | -2.85% | +0.04% | +0.04% | +0.32% | 72,53 |
Hình 1
Tin tức về kinh tế-địa chính trị tuần qua có nhiều chuyện vui nhưng không lạ.
Tỷ lệ lạm phát chung của Mỹ lên mức 2,6% trong tháng 12, so với 2,8% của lạm phát lõi không bao gồm lương thực và năng lượng. Không có thay đổi đáng kể so với tháng 11/2024. Con số này đã làm giới đầu tư tin Fed tiếp tục tạm dừng hạ lãi suất. Mà thật, sau hội nghị Fed về lãi suất vào ngày thứ Tư 29/1 tuần trước. Tỷ lệ lạm phát cứ như vậy thì còn dừng nữa. Nhưng đủ để làm phiền Tổng thống 47 Donald Trump…
Trump muốn hạ lãi suất nhiều nữa nhưng việc ông làm sẽ khiến cho Fed phải tăng lãi suất chứ không phải hạ!
Đài NBC báo Trump đã ký sắc lệnh áp thuế nhập khẩu vào Mỹ từ các nước Mexico, Canada là 25% và Trung Quốc là 10%. Rõ ràng đây là các nước nhập khẩu quan trọng của Mỹ. Động thái này chắc chắc làm giá hàng từ các nước này tăng cao trong nội địa Mỹ.
Phản pháo lại, Thủ tướng Canada Justin Trudeau nói Canada sẵn sàng đáp trả ngay lập tức và mạnh mẽ nhắm vào hàng Mỹ. Mặt khác, Trudeau đang xem xét ngừng nhập khẩu dầu thô vào Mỹ dù thuế dầu thô vào Mỹ chỉ 10%, một trường hợp đặc biệt.
| Chỉ số DXY và tỷ giá BRL tuần vs tuần cũ >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>mới | ||
| USD/DXY | 107,25 | 108,22 |
| USD/BRL | 5,84 | 5,91 |
Chỉ số giá trị USD/DXY ngay lập tức tăng quá mức 108 điểm (hình 2). Ảnh hưởng của quyết định trên đã đưa giá ca cao, dầu thô WTI và nhiều sàng hàng hóa khác xuống, trừ 2 sàn cà phê và vàng. Đây là các sàn được giới đầu tư chọn làm nơi tráng “bão”, còn giữa 2 ngành hàng thì nhỡ khi vàng biến động, có 2 sàn cà phê đỡ, và ngược lại.
Không chỉ hàng hóa, giời ngoại giao Mỹ còn khuyến cáo dân Mỹ không nên đi du lịch sang Mexico, vốn là nguồn thu ngoại tệ lớn của nước lân bang phía nam này.
Một tin chấn động khác trong tuần qua là khối Cộng đồng Thịnh vượng chung các Nhà nước độc lập (CIS) quyết định lộ trình tẩy chay đồng USD. Đây sẽ là bước ngoặc cho việc lây lan phong trào “phi đô la hóa” (de-dolarization) tại 10 nước trước đây thuộc Liên Xô (cũ) do đề xuất của Nga. Người Mỹ lo không chỉ khối CIS mà còn các khối khác đang rập rình tẩy chay đồng USD như BRICs chẳng hạn!
Chính vì vậy mà vàng càng lấp lánh khi đồng đô la không thể dùng để thanh toán trong khối này.
Về thị trường cà phê
“Vô tình lượm được bí kíp”, 2 sàn cà phê đã sẵn sàng để giữ tiền giúp cho giới đầu tư một khi nền kinh tế thế giới có biến. Thật ra, 2 sàn cà phê đã chuẩn bị từ trước với những tin không thuận cho cung cầu và cung ứng (logistics), tồn kho đạt chuẩn (hình 3) và khả dụng vô tình hay hữu ý được rút dần dù khối lượng xuất khẩu cà phê từ Brazil tháng 1/2025 cũng là số lớn, Colombia có sản lượng cà phê tốt hơn, nhưng các yếu tố này không được đưa vào thế chủ đạo…nên giá cứ tăng.
| Tồn kho đạt chuẩn | 30/1/25 | 23/1/25 | 30/9/24 |
| Arabica (tấn) | 53,153 | 56,925 | 48840 |
| Robusta (tấn) | 44,630 | 46,030 | 44360 |
Hình 3
Như vậy, ta thấy dù yếu tố cung cầu rất tốt, nhưng giá kỳ hạn cà phê vẫn tăng vù vù trong tuần qua. Cộng với đồng nội tệ Brazil tăng lãi suất lên 13,25% để tránh áp lực lạm phát.
Rõ ràng lãi suất cao, giới kinh doanh phải đắn đo khi vay tiền…gặp đồng nội tệ BRL mạnh lên so với USD, rồi giá kỳ hạn cà phê cao, chắc chắn làm ngưng mạch hàng đang chảy ngon trớn.
| Vị thế kinh doanh | 28/1/25 | +/- | Kỷ lục |
| Arabica | +65621 | +2738 | +71811 |
| Robusta | +26235 | +5841 | +49043 |
Hình 4
Thấy vậy, các tay đầu cơ tài chính mua hàng giấy trên 2 sàn cà phê như điên như loạn. Vị thế kinh doanh nghiêng hẳn về mua (hình 4). Qua mấy ngày sau phiên khóa sổ thứ Ba hàng tuần, sàn arabica có lẽ đã tiệm cận với mức cao kỷ lục, còn robusta nay cũng có thể đã 30 ngàn lô!
Nhưng có sao đâu, mua giá thấp, đợi giá cao thả xuống khi cần thả! Chính vì vậy, đây là yếu tố rủi ro nhất cho nhà vườn và các nhà xuất khẩu tại các nước cung ứng nếu như quá tham mà quên mình phải bán lúc cần bán.
| RSI vs tham chiếu 70% ngày 2/2/2025 | |||
| Sàn kỳ hạn | 9 ngày | 14 ngày | 20 ngày |
| Robusta LDN | 78,93% | 73,06% | 68,34% |
| Arabica NY | 88,60% | 81,30% | 76,04% |
Hình 5
Dù đã khuyến cáo với bạn đọc 2 sàn đã vào vùng mua quá mức, nhưng điều đó không có nghĩa là các tay đầu cơ bán ra ngay. Không! Họ chờ thời cơ, gom thêm một ít hợp đồng mua của các tay đầu cơ nhỏ lẻ, rồi mới cho giá sập xuống để kiếm lợi nhuận thêm.
Nói chung, vị thế kinh doanh nặng hợp đồng dư mua và chỉ báo RSI vào sâu vùng mua quá mức, New York sâu hơn, là các yếu tố không mấy tốt cho giá trước mắt.
==
NGUYỄN QUANG BÌNH
0949393283
Lưu ý bạn không được quyền trích đăng bài vở trên trang này vì đã có bản quyền. Muốn trích đăng, chép lại, mong bạn lịch sự xin phép tác giả. Một khi trích đăng, sao chép, nhất thiết phải ghi nguồn và tên tác giả. Bài viết này hoàn toàn miễn phí với tâm niệm người viết nỗ lực chuyển tải những tin tức mới nhất về thị trường và những tác động có thể ảnh hưởng đến thị trường cà phê trong thời gian gần cũng như xa. Nên nó hoàn toàn không có dụng ý sử dụng để kinh doanh dù bất kỳ dưới hình thức nào.
Mọi thắc mắc xin gọi cho điện thoại theo số 0949393283. Xin lỗi không sử dụng tin nhắn và hội thoại trên các mạng xã hội như Zalo, FB, Viber…
Hits: 145
Be the first to comment