Diễn biến thị trường kỳ hạn cà phê tuần từ 06-11/05/19: Đợt phục hồi kỳ lạ.
Tuần qua, thị trường kỳ hạn cà phê cơ sở giao dịch tháng 07/19 chứng kiến một cú sụp giá, robusta London xuống mức sâu nhất tính từ 9 năm trở lại đây và arabica New York xuống chạm đáy thấp nhất tính từ hơn 14 năm.
Giá thị trường cà phê trong nước ở vùng sản xuất trọng điểm Tây Nguyên có lúc đã phá mức đáy 30 triệu đồng mỗi tấn, nhưng cuối tuần nhờ một đợt chỉnh giá tăng trên 2 sàn cà phê kỳ hạn, giá nội địa lại vượt khỏi mức thấp nhất của niên vụ để lên quanh mức 31 triệu đồng mỗi tấn vào cuối tuần trước.
Thật vậy, giá trên hai sàn có những phiên chao đảo mạnh. Đầu tuần, khi thị trường tài chính nhận được thông tin rằng Mỹ quyết định tăng áp thuế hàng nhập khẩu xuất xứ Trung Quốc từ 10% lên 25% trên 200 tỷ giá trị hàng TQ xuất khẩu vào Mỹ, hầu hết giá trên các sàn chứng khoán và phái sinh hàng hoá, nhất là nông sản, đều chịu cảnh bán tháo.
Giá kỳ hạn robusta London, nơi các nhà kinh doanh cà phê Việt Nam thường sử dụng làm tham chiếu, có lúc xuống đến 1.267 Usd/tấn và sàn arabica New York tìm về đáy 86.70 cts/lb (xem hình 1).
Tuy nhiên, khi lệnh áp thuế của Mỹ đối với hàng TQ có hiệu lực, giá cà phê 2 sàn phục hồi một cách bất ngờ dù giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Mỹ vẫn rớt. Điều này làm các nhà kinh doanh tài chính tin có thể các quỹ đầu cơ chọn hai sàn cà phê như làm nơi trú ẩn tạm thời vì lợi suất đầu tư của hai sàn này vốn đã giảm mạnh từ 3 năm nay (New York -48,18% và London -41,41%).
Sàn cà phê London có một đợt đảo hướng thấy rõ (key reversal), giá từ 1.267 đã chạm mức 1.372 (đỉnh tuần trước), dao động 105 Usd theo hướng tăng chỉ trong 2 phiên cuối tuần.
Nhưng với sàn robusta London nhìn cách riêng, cú phục hồi mạnh cuối tuần trước không mấy bất ngờ vì những yếu tố kỹ thuật đã cho thấy có lúc RSI vào vùng bán quá mức 14%+ so với điểm tham chiếu 30%. Mặt khác, báo cáo quyết toán vị thế kinh doanh của các quỹ đầu tư trên sàn đã tăng mạnh lượng hợp đồng dư bán lên 39.071 hợp đồng bán ròng (1 hợp đồng=10 tấn) vào ngày khoá sổ 30/04/19.
Chốt giá đóng cửa phiên 10/05/19 giá kỳ hạn robusta đạt 1.364 Usd tăng 19 Usd so với tuần trước đó, trong khi sàn arabica chỉ lấy lại 0,20 cts/lb chốt ở 90.80 cts/lb.
Dự báo tuần từ 13-17/05/2019: Yếu tố kỹ thuật thuận lợi nhưng còn phụ thuộc nhiều vào các tác động từ bên ngoài.
Đứng ở vị trí đóng cửa sàn kỳ hạn robusta London cơ sở giao dịch tháng 07/19 là 1.364 (có đỉnh/đáy 1.372/1.327) để xem xét, từ đáy sâu nhất tính từ 9 năm nay 1.267, sàn robusta đang thực hiện một cú đảo hướng và chạm đỉnh lập ngày 10/05 ở 1.372. Nếu không tham chiếu sự can thiệp của yếu tố kinh tế vĩ mô (thương chiến Mỹ-TQ như đã nói trên), ảnh hưởng của đợt đảo hướng hiện thời còn có thể kéo giá London về theo kênh trong vùng 1.380-1.440. Miễn là đừng để mất các chốt hỗ trợ 1.327 và 1.288 (xem hình 2).
Cú tăng nhanh từ đáy 1.267 cần được hiểu là do chỉ số RSI bấy giờ ở mức 14% so với điểm tham chiếu tức đã vào quá sâu trong vùng bán quá mức. Nay chỉ báo RSI đã tăng ngược trở lại tại 42,42% (xem hình 2), tức xa dần điểm tham chiếu 30% của RSI 14 ngày và đang báo rằng lực mua bù đã đủ.
Nhìn chung, đà tăng nhờ cú đảo hướng vẫn còn. Nay yếu tố kỹ thuật tuần này trên sàn robusta London vẫn sẽ chịu chi phối bởi tình hình kinh tế vĩ mô khi vừa qua Mỹ lên tiếng trong những ngày tới tính chuyện áp thuế tiếp cho thêm 300 tỷ Usd hàng nhập khẩu từ TQ còn lại với mức chỉ định ban đầu 25%.
Dựa trên những giả định sàn cà phê đang được các quỹ đầu tư tài chính sử dụng làm nơi trú ẩn, nếu như trong tuần này căng thẳng thương mại Mỹ-TQ vẫn chưa được giải quyết và giá cổ phiếu Mỹ giảm, 2 sàn cà phê có thể vẫn được hưởng lợi do nguồn vốn được đưa về. Nhưng cũng cần lưu ý rằng một khi giá chứng khoán Mỹ ổn định và tăng lại, rủi ro giảm giá trên các sàn cà phê có thể xuất hiện.
Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Nếu một kịch bản xấu xảy ra, giá cà phê trong nước vẫn khó xuống sâu.
Tuần trước, giá kỳ hạn London chạm 1.267 làm giá cà phê nội địa phá mức 30 triệu đồng mỗi tấn nhưng nhiều nơi trên thị trường nội địa nằm trên 29 triệu đồng mỗi tấn cơ sở robusta loại 2, tối đa 5% đen vỡ.
Cú phục hồi trên sàn London trong 2 ngày gần nhất đã giúp cho giá cà phê trong nước chạm mức bình quân 31 triệu đồng.
Trong 2 ngày 12-13/05/19, giá thị trường nội địa tăng nhẹ lên 31,1-31.2 triệu đồng mỗi tấn, tương đượng với mức cao nhất của tuần kết thúc ngày 03/05/19.
Đà tăng giá trên sàn London vẫn còn nhờ cú đảo hướng trên sàn London. Nếu đà tăng được giữ, giá cà phê robusta trên thị trường trong nước có thể tăng đến 31,5-31,8 triệu đồng mỗi tấn.
Tuy nhiên, cũng cần hiểu rằng diễn biến trên các thị trường tài chính vẫn rất phức tạp: đường đi của luồng vốn đầu tư tài chính khó đoán, đồng Reais Brazil (Brl) -vốn chịu ảnh hưởng lớn trên giá cà phê thế giới- cũng biến động khôn lường. Nếu như đồng Brl không đủ mạnh so với Usd, giá cà phê trên các sàn kỳ hạn sẽ trở về thế yếu. Đó là chưa nói đến chuyện các quỹ đầu tư tài chính có còn muốn dùng 2 sàn cà phê làm chỗ trú ẩn.
Tuy nhiên, với những gì đã xảy ra, giá cà phê nội địa tuần này khó về lại 30 triệu đồng mỗi tấn và mức dao động có lắm cũng quanh khu vực 31 triệu đồng mỗi tấn nếu như kịch bản xấu nhất có xảy ra trong tuần này.Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
Hits: 212
