Thị trường không hoài công khi mất công tập trung vào Hội nghị Jackson Hole (Mỹ) và Thống đốc Fed Jerome Powell.
Powell không làm mọi người thất vọng. Ông đã mở đường cho việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới và ngày 17/9, khẳng định lại rằng quỹ đạo của chính sách tiền tệ sẽ phụ thuộc chủ yếu vào dữ liệu việc làm và lạm phát sắp tới. Thông điệp này đã đủ để vực dậy tâm lý đặt thêm cược vào thị trường chứng khoán và phái sinh hàng hóa. Tại Wall Street, các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng 2%, nhờ sự phục hồi của cổ phiếu công nghệ. Cổ phiếu Tesla tăng vọt hơn 5%, dẫn đầu toàn bộ phân khúc cổ phiếu tăng trưởng.
Trên các sàn hàng hóa ta theo dõi, vào ngày kết thúc hội nghị, cả 5 thị trường đều tăng giá vào ngày Powell đưa ra chính sách lãi suất USD được cho là “mềm dẽo” hơn giọng điệu trước.
Sau một chuỗi biến động trong những ngày gần đây, thị trường dường như đang lấy lại niềm tin. Khả năng cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 9 hiện được ước tính là gần 90%, so với 75% trước khi Powell can thiệp. Điều này sẽ giúp các nhà đầu tư có thêm thời gian để nghỉ ngơi, ngay cả khi phán quyết vẫn sẽ phụ thuộc vào các số liệu thống kê tiếp theo.
Trải qua bao sóng gió “tiền Jackson Hole”, hiện tại, thị trường chứng khoán đang tận hưởng luồng gió mới này, giá vàng bớt ba đào, ca cao lấy lại hưng phấn, riêng cà phê hai sàn tiếp nối chuỗi ngày vui dài. Nhìn chung, hầu hết các thị trường trên sàn tài chính kết thúc tuần với nụ cười toe. (Hình 1)
| Hiệu suất Kdoanh | Ngày | 1 tuần | 1 tháng | Từ 01/1 | 1 năm | Giá đóng cửa |
| Arabica NY (12/25) | +3,64% | +13,20% | +31,04% | +30,74% | +62,78% | 378,30+ |
| Robusta LD (11/25) | +2,88% | +14,33% | +42,55% | +1,91% | +20,16% | 4620+ |
| Ca cao (12/25) | 1.71% | -6.00% | -4.22% | -32.60% | -0.38% | 7781- |
| Vàng | 1.09% | 1.06% | -0.37% | 29.44% | 36.13% | 3418,50+ |
| Dầu thô WTI | 0.22% | 1.37% | -3.59% | -10.65% | -13.89% | 63,66+ |
Hình 1
Nhìn vào chỉ số giá trị USD/DXY theo tuần, có người sẽ tưởng DXY ít gợn sóng. Nhưng chỉ riêng ngày 22/8, DXY dao động cực mạnh giữa mức cao/thấp là 98,82/97,56 để lộ USD mất giá thấp nhất tuần khi tiếng Powell gióng lên. (Hình 2). Thị trường cà phê càng được bồi thêm sức mạnh, đầu cơ mua bao nhiêu vẫn thấy chưa đủ và mua bồi thêm để có một tuần arabica tăng giá 13% và robusta 14%.
| Chỉ số DXY và tỷ giá BRL tuần vs tuần cũ mới | ||
| USD/DXY | 97,71 | 97,73 |
| USD/BRL | 5,40 | 5,42 |
| USD/VND | 26270 | 26350 |
Hình 2
Trong tuần, giá cà phê còn được kích hoạt tăng hàng ngày và tăng dữ khi tồn kho đạt chuẩn bị rút ra nhiều khỏi sàn robusta, riêng sàn arabica không thay đổi mấy (Hình 3)
| Tồn kho đạt chuẩn | 21/8/2025 | 14/8/2025 | 30/9/24 |
| Arabica (tấn) | 43,790 | 43,600 | 48840 |
| Robusta (tấn) | 66,420 | 69,070 | 44360 |
Hình 3
Giới kinh doanh cà phê chắc không bất ngờ với các con số vị thế kinh doanh, khóa sổ ngày thứ ba hàng tuần và công bố ngày cuối tuần sau khi 2 sàn đóng cửa. Các tay đầu cơ mua rất nhiều đẩy giá lên cao, lộ lượng hợp đồng dư mua khá lớn so với tuần trước. (Hình 4)
| Vị thế kinh doanh | 19/8/2025 | +/- |
| Arabica | +24188 | +1772 |
| Robusta | +8672 | +5645 |
Hình 4
Nhưng, nếu nhìn các con số kết sổ 19/8 trên mà thấy choáng, thì chắc chắn số liệu đến hết tuần có thể dự đoán arabica nay khoảng 30 ngàn lô và robusta từ 13-15 ngàn lô.
| RSI vs tham chiếu 70% đến 23/8/2025 trước mở cửa | |||
| Sàn kỳ hạn (A tháng 12&R tháng 11) | 9 ngày | 14 ngày | 20 ngày |
| Arabica | 88,14% | 80,19% | 73,12% |
| Robusta | 88,97% | 80,92% | 72,99% |
Hình 5
Thị trường nay đã đại khái được ý định của Fed về chính sách tiền tệ (hạ lãi suất và USD giảm giá). Nhưng cùng lúc đó chỉ báo RSI cho thấy chạy quá xa vớ tham chiếu 70% tức vào vùng mua quá mức (Hình 5). Nói riêng về chính sách lãi suất thì chẳng còn chi áy náy và chẳng thể kỳ vọng thêm. Vấn đề hiện nay là các tay đầu cơ bắt đầu tính toán thiệt hơn, cân đối lại vốn liếng, bán bao nhiêu thì được mua bao nhiêu thì vừa…để tạo thế cân bằng trên các sàn ít ra một cách tương đối mới câu mồi được vì…mục đích của sàn là tạo nên sòng bạc mà giới đầu cơ tài chính cầm chịch với lượng tiền khủng không thể đếm hết.
==
NGUYỄN QUANG BÌNH
0949393283
Lưu ý bạn không được quyền trích đăng bài vở trên trang này vì đã có bản quyền. Muốn trích đăng, chép lại, mong bạn lịch sự xin phép tác giả. Một khi trích đăng, sao chép, nhất thiết phải ghi nguồn và tên tác giả. Bài viết này hoàn toàn miễn phí với tâm niệm người viết nỗ lực chuyển tải những tin tức mới nhất về thị trường và những tác động có thể ảnh hưởng đến thị trường cà phê trong thời gian gần cũng như xa. Nên nó hoàn toàn không có dụng ý sử dụng để kinh doanh dù bất kỳ dưới hình thức nào.
Mọi thắc mắc xin gọi cho điện thoại theo số 0949393283. Xin lỗi không sử dụng tin nhắn và hội thoại trên các mạng xã hội như Zalo, FB, Viber…
Hits: 195
Be the first to comment