8/11/2019 Nhận định giá cà phê thế giới từ 04-09/11/2019: Cơ hội giá cao vẫn còn.

quang cao

Diễn biến thị trường cà phê tuần từ 28/10-02/11/19: Một tuần tăng mạnh.

Hình 1

Giá cà phê trên 2 sàn phái sinh tuần qua tăng mạnh. Thị trường cà phê trong nước đã vượt khỏi khu vực thấp 32 triệu đồng để lên 33 triệu đồng/tấn trong ngày đầu tuần này. Xu hướng giá cà phê xem ra vẫn còn tốt, nhưng chắc không xuất phát từ yếu tố cung-cầu.

NÊN XEM THÊM:

Giá cà phê cải thiện nhờ tin tốt của thị trường thế giới?

23/10/2019 Giá cách biệt (arbitrage) giữa sàn arabica với sàn robusta

3/11/2019 Ảnh hưởng của đồng nội tệ Brazil lên giá cà phê.

4/11/2019 Cảm nhận thị trường: Làm sao giữ vững đà tăng giá trên thị trường cà phê?

Giá trong nước

-Thu hoạch cà phê niên vụ mới 2019/20 vẫn còn chậm. Dự kiến đến giữa tháng 11/2019 trở đi, một vài tỉnh ở Tây Nguyên mới hái rộ. So với các năm trước khi giá còn cao, tại thời điểm đầu tháng 11 như hiện nay, có năm hàng vụ mới đã ra thị trường.

-Thời tiết thiếu nắng, quả cà phê chín chậm. Dù giá cà phê trong nước tuần qua cải thiện nhiều, bình quân tăng từ 1,5-2 triệu đồng/tấn, nông dân chưa chấp nhận mức này.  Tình hình mua bán cà phê xuất khẩu vụ mới vẫn khá chậm, ít hợp đồng. Hai bên người xuất khẩu và nhập khẩu chưa gặp nhau. Giá chào bán hiện phổ biến quanh mức giá tham chiếu đóng cửa sàn Lonđon cộng 100-120 Usd/tấn cho hàng xuất Fob, nhưng nhà nhập khẩu chỉ trả mức cộng thêm 80-100 Usd/tấn Fob.

-Xuất khẩu cà phê Việt Nam tháng 10/19 ước đạt 1,67 triệu bao (bao = 60 kg), số lũy tiến xuất khẩu 10 tháng đầu 2019 ước đạt 22,75 triệu bao, giảm 13,8% so cùng kỳ năm 2018 (nguồn: Tổng cục Thống Kê).

Giá kỳ hạn

Kết quả giá cà phê 2 sàn robusta London và arabica New York sau một tuần tăng rất tốt. Hết tuần đến 01/11 giá robusta London chốt 1.322+72 với biên độ dao động cao/thất 1.335-1.230. Sàn arabica tăng tốt hơn, chốt tại 104 +4.55 cts/lb (hay 100 Usd/tấn) biên độ dao động 104.30-95.65 (hình 1).

Lợi suất đầu tư tính theo giá đóng cửa 2 sàn phái sinh sau 1 tuần hoạt động đều tăng:

-Trên sàn robusta London từ 25/10-01/11/19 tăng 5,76% (1.250-1.322)

-Trên sàn arabica New York từ 25/10-01/11/19 tăng 4,58% (99.45-104).

Nhờ vậy, tháng đầu niên vụ mới cả 2 sàn đều có lợi suất đầu tư dương:

Trên sàn arabica New York từ 1/10-01/11/19 tăng 2,65% (101.35-104).

-Trên sàn robusta London từ 1/10-01/11/19 tăng 1,66% (1.300-1.322).

Giá New York tăng mạnh hơn đã làm giá cách biệt giữa sàn arabica với robusta giãn ra tại mức 44,04 cts/lb so với 42,74 cts/lb tuần kết thúc ngày 25/10/19 (hình 1).

Tác động chính lên giá cà phê phái sinh

Các tác động giúp giá cà phê tăng tuần qua chủ yếu nhờ:

-Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định hạ lãi suất cơ bản đồng Usd -0,25% sau phiên họp ngày 30/10/19.

-Trước đó, Fed đã bơm vốn mạnh vào nền kinh tế. Ngày 24/10, Fed đã bất ngờ cung ứng 120 tỷ Usd cho thị trường tài chính Mỹ sau một đêm. Kế hoạch tăng cường cho vay ngắn hạn (đáo hạn sau 2 tuần) sẽ đến giữa tháng 11/19. Đây có thể là tác nhân chính trong đợt tăng giá vừa qua.

-Đồng Reais Brazil (Brl) phục hồi mạnh so với Usd. Mức đóng cửa cặp tỷ giá UsdBrl cuối tuần trước là 3,99 Brl ăn 1 Usd.

Dự báo tuần từ 04-08/11/2019: Gom đủ xung lực, hướng lên còn hy vọng.

Đứng từ vị trí đóng cửa ngày 1/11/19 của sàn London cơ sở giao dịch tháng 1/20: 1.322 biên độ dao động cao/thấp cả tuần 1.335/1.230 để xem xét, ta có:

 

Hình 2

-MA 5/10/20/50/100/200 ngày : 1.298 / 1.271 / 1.267 / 1.299 / 1.343 / 1.405. Nhờ vượt khỏi nhiều điểm MA (bình quân động), giá sàn này đã có thêm xung lực. Còn 2 nút MA 100/200 ngày chưa vượt. Chúng được xem là mục tiêu kỳ vọng cho tuần này là 1.343 và 1.405.

-Nhìn theo hướng tăng, mức kháng cự đầu tiên cần phải vượt qua nhanh và mạnh là đỉnh mới nhất 1.335 để lên tìm 1.343. Muốn tăng cao hơn, những điểm kháng cự mạnh trên đường lên từ 1.343 đến 1.405 là các đỉnh cũ như 1.367 / 1.387. Nếu như vượt khỏi 1.405, đỉnh cao sau đó cần chinh phục là 1.427.

-Nhìn theo hướng giảm, lấy 1.264 là điểm xuất phát cho kênh tăng hiện nay. Bao lâu mất điểm này, hướng tăng nói trên bị hóa giải. Miễn là đừng chạm 1.230 để tránh về vùng thấp 1.211 lập ngày 16/10/19.

-Các yếu tố khác cần đặt lên bàn cân: Hai sàn phái sinh cà phê đang nằm trong vùng mua quá mức. RSI 9 ngày của New York tại 71,07%, còn của London:

RSI 30%/70% của 9/14 ngày : 70,82% / 61,06% so với tham chiếu 70%.

-Bản quyết toán vị thế kinh doanh của nhóm đầu tư tài chính trên sàn vẫn ở vị thế bán dù có giảm: 53.835 hợp đồng (29/10/19) giảm 3.506 hợp đồng. Lượng dư bán còn lớn.

-Giá cách biệt giữa 2 sàn arabica với robusta 44,04 cts/lb, London có phần nào lợi thế hơn New York.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Còn tăng không? Vì sao tăng và tăng đến mức nào?

-Giá cà phê phái sinh robusta tuần qua tăng nhưng chưa bị áp lực bán chặn lại. Một mặt do đã bán chặn lỗ rất nhiều khi giá xuống mức thấp 1.211 và 1.181 (cơ sở tháng 11/19). Cà phê niên vụ mới chưa ra mạnh trên thị trường. Hàng thực bán không đủ lượng để tạo sức ép giảm giá.

-Ảnh hưởng tích cực từ luồng vốn vào 2 sàn cà phê rất mạnh nhờ Fed cung ứng vốn cho thị trường tài chính Mỹ. Luồng vốn dồi dào này có thể chậm lại từ giữa tháng 11/19 theo lịch cung ứng vốn của Fed.

-Nhận định của một chuyên gia tại ngân hàng Citi (Mỹ), ông Mohammed Apabhai cho rằng chỉ số USD (DX) có thể giảm sâu 85 điểm trên đường đi tới đây. DX giảm là yếu tố rất tích cực cho thị trường hàng hóa thương phẩm, trong đó có 2 sàn cà phê (1).

Nhìn từ ba yếu tố trên, thị trường cà phê London vẫn còn khả năng lên, giúp giá nội địa tuần này có cơ hội. Do lực bán không nhiều từ phía thị trường hàng thực, một khi tăng lên được là khó giảm xuống.

Từ mức 33 triệu đồng/tấn hiện nay, với môi trường kinh doanh hàng xuất khẩu và thị trường tài chính thế giới hiện hữu, có thể hy vọng rằng giá trong tuần này có dịp chạm 34-34,5 triệu đồng/tấn cho cà phê robusta loại 2, tối đa 5% đen vỡ, nếu như không bị ràng buộc giảm giá bán xuất khẩu dựa trên chênh lệch (differentials). Chiều xuống nếu có xảy ra chăng chỉ về quanh 32,5 triệu đồng/tấn. Hướng tăng mạnh hơn hướng giảm.

Tài liệu tham khảo:

  1. “Citi predicts the greenback could weaken ‘substantially’ — to as low as 85 on the dollar index”, link trên CNBC “https://www.cnbc.com/2019/11/01/us-dollar-could-weaken-to-85-on-the-dollar-index-citi.html
  2. Các trang “investing.com”, “barchart.com”, “ncif.gov.vn” mục “Phân tích và dự báo giá cà phê’.

 

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
quang cao

Be the first to comment

Leave a Reply

Your email address will not be published.


*