Giá cà phê và ca cao cuống cuồng chạy khi được tin chính quyền Mỹ xóa thuế nhập khẩu. Nhưng chỉ xuống một bữa. Giá các sàn nông sản này đã dâng lên lại nhanh chóng.
Kỳ vọng Fed hạ lãi suất cơ bản USD kèm theo sức mua được thời tiết 2 nước sản xuất cà phê lớn nhất hành tinh đã đưa giá cà phê và ca cao tuần qua phục hồi ngoạn mục. Không chỉ cà phê và ca cao, các sàn vàng và dầu thô có một tuần tăng, trong đó sàn ca cao lên như vũ bão.
Thứ Sáu tuần trước, không chỉ là ngày cuối tuần mà còn là cuối tháng. Suốt một tháng, giá cà phê và vàng tăng nhưng ca cao và dầu thô có hiệu suất kinh doanh âm.
Nhưng nếu tính từ đầu năm, chỉ còn 2 sàn cà phê và vàng có hiệu suất kinh doanh dương, trong đó vàng tăng 62%, arabica tăng 37% nhưng robusta chỉ tăng nhẹ 2%. Nếu như tuần trước không tăng thì robusta chắc chịu chung số phận với sàn ca cao và dầu thô (Hình 1).
| Hiệu suất Kdoanh | Ngày | 1 tuần | 1 tháng | Từ 01/1 | 1 năm | Giá đóng cửa |
| Arabica NY (3/26) | +0.40% | +1,21% | +4,15% | +36,51% | +29,81% | 381.20+ |
| Robusta LD (1/26) | +0.57% | +1,31% | +2,24% | +1,72% | -11,22% | 4.565+ |
| Ca cao (3/26) | +8.07% | +6.69% | -9.14% | -52.33% | -41.60% | 5.504+ |
| Vàng | +1.25% | +3.74% | +6.32% | 61.67% | 59.98% | 4.269.80+ |
| Dầu thô WTI | -0.17% | +0.84% | -3.33% | -17.82% | -13.54% | 58,55+ |
Hình 1
Ảnh hưởng dây chuyền từ tâm lý tin Fed hạ lãi suất đã dìm chỉ số giá trị đồng USD xuống, trong khi đồng nội tệ Brazil tăng so với USD, nên giá sàn arabica tăng có phần mạnh hơn các sàn khác (Hình 2).
| Chỉ số DXY và tỷ giá BRL tuần vs tuần>>>> cũ>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> mới | ||
| USD/DXY | 100,11 | 99,44 |
| USD/BRL | 5,40 | 5,33 |
| USD/VND | 26353 | 26365 |
Hình 2
Tuy nhiên, giá robusta tuần qua có vẻ tăng tốt hơn arabica còn có nguyên nhân khác là tồn kho đạt chuẩn sàn robusta sụt giảm mạnh. Chính vì vậy mà ta thấy giá trong những ngày cuối tuần, giá robusta khá cứng (Hình 3).
| Tồn kho đạt chuẩn | 26/11/2025 | 20/11/2025 | 30/9/25 |
| Arabica (tấn) | 24,536 | 23,919 | 34196 |
| Robusta (tấn) | 49,110 | 55,670 | 64500 |
Thị trường vẫn phải đoán vị thế kinh doanh của sàn arabica. Ngoài việc chính phủ Mỹ đóng cửa, dữ liệu ra chậm, nhưng người tham gia có quyền được nói phải chăng đó chính là thủ thuật của chủ sàn này để làm người tham gia trở thành “ông mù xem voi”. Trong khi đó, sàn robusta tuần qua tăng lượng hợp đồng mua khống thêm trên 2,5 ngàn hợp đồng. Có phải vì vậy mà sàn London dù mất lần muốn qua “khấc” mua, giới kinh doanh chỉ có thể mua bán hết sức “gật gù”.(Hình 4)
| Vị thế kinh doanh | 25/11/2025 | +/- |
| Arabica | +39126 | -nil- |
| Robusta | +17204 | +2653 |
Hình 4
Tóm lại, Mỹ bỏ thuế nhập khẩu cà phê để về 0% vẫn chưa thể dìm giá kỳ hạn xuống. Giao dịch giá trên cao kéo dài nhiều tháng làm giới kinh doanh không thể kéo xuống một sớm một chiều khi mà:
-Thời tiết 2 nước sản xuất lớn là Brazil và Việt Nam chưa thể dứt hết rủi ro
-Thị trường vẫn tin Fed sẽ hạ lãi suất, không chỉ trong tháng 12/2025 mà sẽ hạ dài dài trong năm 2026.
-Tồn kho tại các nước tiêu thụ vơi dần theo năm tháng, tính từ đại dịch Covid-19.
Chỉ lo sức mua của người tiêu dùng tại nhiều nước giảm và các nước sản xuất tăng diện tích và sản lượng thoải mái do giá tăng cà phê quá tốt , tốt đến nỗi EUDR không thể thực thi đúng hẹn mà phải dời lùi thêm một năm.
Thế thì nếu bạn là nhà kinh doanh xuất nhập khẩu, có cần phải mua trữ trước để đợi giá lên, nếu là nhà vườn thì còn ý định giữ hàng để nếu giá xuống, chờ vài ba mùa sau mới bán nếu bạn chê giá này còn thấp?
Nên hiểu rằng sàn kỳ hạn cà phê không nói lên giá trị thực của hạt cà phê bạn có. Nó chỉ là nơi cho giới đầu cơ hù dọa lấy tiền nhau. Nếu hạt cà phê của bạn có chất lượng tốt thực sự, sản xuất đúng qui trình, bền vững…thì giá trị thực của nó còn cao hơn mức giá thị trường hiện nay.
Tuy nhiên, trong những ngày này, Tây Nguyên đã có chút nắng. Nhiều bà con hái trái xanh với tỷ lệ cao, không chỉ thiệt hại về trọng lượng mà chất lượng có thể bị nghi ngờ để các nhà nhập khẩu hạ giá mua.
Trách ai bây giờ?
==
NGUYỄN QUANG BÌNH
0949393283
Lưu ý bạn không được quyền trích đăng bài vở trên trang này vì đã có bản quyền. Muốn trích đăng, chép lại, mong bạn lịch sự xin phép tác giả. Một khi trích đăng, sao chép, nhất thiết phải ghi nguồn và tên tác giả. Bài viết này hoàn toàn miễn phí với tâm niệm người viết nỗ lực chuyển tải những tin tức mới nhất về thị trường và những tác động có thể ảnh hưởng đến thị trường cà phê trong thời gian gần cũng như xa. Nên nó hoàn toàn không có dụng ý sử dụng để kinh doanh dù bất kỳ dưới hình thức nào.
Mọi thắc mắc xin gọi cho điện thoại theo số 0949393283. Xin lỗi không sử dụng tin nhắn và hội thoại trên các mạng xã hội như Zalo, FB, Viber…
Hits: 10
Be the first to comment