27/10/2024 Câu chuyện cà phê cuối tuần: Mưa Brazil và yếu tố tiền tệ cuốn trôi giá trên sàn

Chỉ còn chưa đầy hai tuần nữa, cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sẽ là một sự kiện lớn đối với giới đầu tư. Ít nhất là về bên ngoài. Hai kịch bản rất trái ngược nhau đặt ra sẵn cho thị trường: sự trở lại của Donald Trump hoặc chiến thắng của Kamala Harris, mỗi kịch bản đều gây ra những hậu quả quan trọng cho thị trường tài chính.

Thứ Sáu cuối tuần, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tại Mỹ báo giảm 0,8% trong tháng 9 so với dự đoán giảm 1% của giới phân tích, một dấu hiệu cho thấy mức tiêu thụ tiếp tục tăng mạnh, bất chấp lãi suất cao.

Chỉ số giá trị đồng đô la USD xuống phiên ngày thứ Năm dưới 104 điểm rồi lại tăng phiên ngày cuối tuần trên mức 104 điểm và lại có 1 tuần tăng thứ tư liên tiếp. Chỉ số USD tăng do kỳ vọng yếu đi về việc cắt giảm lãi suất quá mức của Fed và đặt cược vào nhiệm kỳ thứ hai của cựu Tổng thống Donald Trump. Dữ liệu mới nhất cho thấy hoạt động của khu vực tư nhân ở Mỹ đã mở rộng hơn nữa trong tháng 10 trong bối cảnh ngành dịch vụ tăng trưởng mạnh mẽ, trong khi mức suy giảm sản xuất hạ nhiệt. Nhiều quan chức Fed cũng kêu gọi thận trọng trước khi hạ lãi suất hơn nữa, củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ lựa chọn cắt giảm lãi suất khiêm tốn hơn như 0,25% trong các cuộc họp sắp tới. Về mặt chính trị, tỷ lệ cược thị trường cho thấy Trump sẽ quay lại Tòa Bạch Ốc vào tháng 11, đẩy đồng đô la và lợi tức trái phiếu kho bạc cao hơn trong bối cảnh các chính sách lạm phát như thuế quan cao hơn và thuế thấp hơn.

Đồng nội tệ Reais của Brazil suy yếu xuống mức 5,7 đổi 1 USD trong tuần qua, chạm mức thấp nhất tính từ 11 tuần nay do những lo ngại về tài chính làm lu mờ những kỳ vọng diều hâu đối với ngân hàng trung ương. IMF dự đoán nợ công của Brazil sẽ tăng từ 83,9% GDP năm 2022 lên 94,7% vào năm 2026, phản ánh mức tăng hơn 0,10% trong nhiệm kỳ thứ ba của Tổng thống Lula. Người ta vẫn hoài nghi về khả năng đạt được thặng dư cơ bản của chính phủ, dự báo thâm hụt 0,5% GDP vào năm 2024, 0,7% vào năm 2025 và 0,6% vào năm 2026, với mức thặng dư dự kiến ​​chỉ vào năm 2027. Ngoài ra, khả năng tái đắc cử của Trump sẽ gây ra một mối đe dọa đối với hàng xuất khẩu của Brazil do cam kết tăng thuế từ 10% đến 20%, làm giảm triển vọng dòng ngoại tệ đổ vào. Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát hàng năm của Brazil đã tăng lên 4,47% vào giữa tháng 10, vượt qua mức 4,12% của tháng 9 và vượt nhẹ so với dự đoán 4,43%, điều này có thể làm tăng kỳ vọng về lập trường tích cực hơn từ ngân hàng trung ương và hạn chế sự suy giảm của đồng Reais. Như vậy, cứ giá tăng, cứ đồng BRL giảm giá, là thị trường tràn ngập cà phê Brazil.

Đối với giới đầu tư, tuần tới là một tuần rất bận rộn vì phải chạy theo những dữ liệu kinh tế của quan trọng Mỹ khi các nhà đầu tư tập trung vào ước đoán về tăng trưởng GDP quý 3, bảng lương phi nông nghiệp, tỷ lệ thất nghiệp và cơ hội việc làm JOLTS.

Dữ liệu GDP, lao động và PCE như vậy trở thành tâm điểm chú ý. Ước tính trước về GDP quý 3 được dự đoán sẽ cho thấy nền kinh tế tăng trưởng 3%, như quý 2, được thúc đẩy bởi chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ. Báo cáo PCE dự kiến ​​​​sẽ cho thấy sự tăng tốc cả về thu nhập và chi tiêu của người tiêu dùng trong tháng 9 trong khi giá PCE cốt lõi có thể tăng với tốc độ nhanh hơn 0,2%. Ngoài ra, bảng lương phi nông nghiệp dự kiến ​​​​sẽ tăng thêm 140 nghìn trong tháng 10, thấp hơn đáng kể so với con số của tháng 9, do ảnh hưởng của Bão Milton và cuộc đình công của Boeing. Tỷ lệ thất nghiệp có thể ổn định ở mức 4,1% trong khi tăng trưởng thu nhập dự kiến ​​sẽ chậm lại từ 0,4% xuống 0,3%. Chỉ số PMI Sản xuất ISM được dự báo sẽ tiếp tục nằm trong vùng thu hẹp, với tốc độ suy giảm được cải thiện đôi chút.

Trong 4 mặt hàng tham chiếu, so tuần với tuần, 2 sàn cà phê rớt mạnh còn vàng và dầu WTI tăng. Chỉ số USD tăng và đồng BRL giảm làm cho 2 sàn cà phê rung rinh mạnh. Sàn robusta có hiệu suất kinh doanh cả năm nay vượt trội thì đã bị rút xuống để còn +89% so với +150% trước đây.

Mưa về thực sự tại các vùng trồng cà phê Brazil, cộng với yếu tố tiền tệ như đã nói trên, giá cà phê không có lý do để tăng dù tồn kho đạt chuẩn giảm trên cả 2 sàn cà phê.

Vị thế kinh doanh của các quỹ quản lý vốn trên sàn robusta đã giảm mạnh, tuần qua nhiều hơn tuần trước nữa nhưng sàn arabica lại tăng nhẹ. Điều này cho ta đoán được rằng người tham gia kinh doanh trên 2 sàn bán London mua New York và đưa giá chênh lệch giữa 2 sàn giãn ra xa thêm.

Vấn đề của tuần tới là liệu người trên sàn London có mua lại nữa không sau ngày cuối tuần thanh lý mua lại một ít? Liệu giới đầu tư tài chính phải thanh lý bớt vị thế mua trên sàn New York? Nếu người ta mua lại trên sàn New York, thì có để yên cho sàn London?

Thị trường cà phê rất nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô và chính trị. Chính vì thế mà tuần tới đây sẽ rất chộn rộn với các luồng tin đồn do đầu cơ đưa ra để tạo sóng kiếm tiền.

==

NGUYỄN QUANG BÌNH

0949393283
Lưu ý bạn không được quyền trích đăng bài vở trên trang này vì đã có bản quyền. Muốn trích đăng, chép lại, mong bạn lịch sự xin phép tác giả. Một khi trích đăng, sao chép, nhất thiết phải ghi nguồn và tên tác giả. Bài viết này hoàn toàn miễn phí với tâm niệm người viết nỗ lực chuyển tải những tin tức mới nhất về thị trường và những tác động có thể ảnh hưởng đến thị trường cà phê trong thời gian gần cũng như xa. Nên nó hoàn toàn không có dụng ý sử dụng để kinh doanh dù bất kỳ dưới hình thức nào.

Mọi thắc mắc xin gọi cho điện thoại theo số 0949393283. Xin lỗi không sử dụng tin nhắn và hội thoại trên các mạng xã hội như Zalo, FB, Viber…

Hits: 272