16/7/2023 Câu chuyện cà phê cuối tuần: Thị trường tài chính qua khúc cua khác?

Bức tranh chung thị trường tài chính: Chỉ số USD cứu giá hàng hóa?

Tỷ lệ lạm phát Mỹ đã giảm thực sự. Nói giảm bền vững chưa thì không ai dám khẳng định nhưng tỷ lệ lạm phát chung xuống 3% tính đến hết tháng 6/2023 cho ta thấy hiệu quả của việc nâng lãi suất điều hành của Fed Liên bang và phải công nhận Fed đã thành công bước đầu.

Khi không còn lo ngại nhiều về việc tăng lãi suất, dù 95% người được hỏi đề còn tin Fed sẽ nâng thêm 0,25% vào phiên họp định kỳ trong chừng mươi ngày nữa, nhưng sau đó sẽ thôi vào những tháng còn lại cuối năm 2023.

Diễn biến 1 tuần chỉ số DXY (nguồn investing.com)

Thế là giới đầu tư đẩy USD ra và đưa chỉ số DXY về mức thấp nhất tính từ 15 tháng nay.

Thật vậy, sau khi đạt đỉnh vào năm 2022, chỉ số USD đã trải qua gần một năm suy giảm.

Nhưng theo nhiều chuyên gia hối đoái, nó giảm hơn nữa. Ta cũng biết, bất kỳ sự suy yếu nào nữa đồng USD sẽ là xu hướng tăng giá đối với các kim loại quý như vàng và bạc. Biểu đồ trên xem xét chỉ số DXY trên cơ sở “hàng tuần” để làm nổi bật mô hình hiện tại và xu hướng giảm tiềm ẩn.

Qua biểu đồ, bạn có thể thấy DXY đang cố gắng vượt qua mức hỗ trợ giá quan trọng.

Nếu DXY đóng cửa tuần dưới mức hỗ trợ này, thì người tính toán kỹ thuật giá cho thấy DXY còn giảm ít nhất thêm 5%!!!

Nếu vậy, giá hàng hóa như vàng, dầu thô và nhiều sàn hàng hóa khác có nhiều cơ hội tốt.

Thị trường cà phê trước biến động của DXY

Hiệu suất Kdoanh	Ngày	1 tuần	1 tháng	Từ 01/1	1 năm
Arabica NY (12/23)	2.07%	0.16%	-10.12%	-3.38%	-13.47%
Robusta LD	0,59%	-3.09%	-5.72%	45.31%	32.09%
Vàng	-0.23%	1.39%	-0.13%	7.29%	15.01%
Dầu thô WTI	-2.11%	1.91%	6.58%	-6.46%	-22.87%

Tồn kho đạt chuẩn	13/7/23	10/7/23
Arabica (tấn)	32730	32703
Robusta (tấn)	54,360	54,220

Vị thế kinh doanh	11/7/23	+/-
Arabica	-12809	-4463
Robusta	39928	-2217

Chỉ số lạm phát Mỹ tích cực đến nỗi thị trường tài chính có thể có những biến động khác đi. Nhìn vào cột 1 tuần trên bản tổng sắp hiệu quả đầu tư, sàn robusta lại thêm một tuần giảm trong khi 3 sàn kia (arabica, vàng và dầu thô WTI) tăng. Dù nhiều nhà môi giới nói cà phê robusta tăng do nguồn cung hạn hẹp, thì cần nói rõ việc sàn robusta giảm giá tuần thứ hai là do đợt cơ cấu lại dòng vốn.

Một danh mục đầu tư chứng khoán được cho là hoạt động tốt vượt trội (overperformance) khi tỷ suất sinh lợi của nó cao hơn so với tỷ suất sinh lợi của chỉ số chuẩn hoặc danh mục đầu tư khác được đem ra so sánh trong cùng thời kỳ. Trên các sàn hàng hóa ta nghiên cứu gồm vàng, dầu WTI và 2 sàn cà phê, con số cho thấy sàn robusta thực sự vượt trội so với 3 sàn kia dù giá vàng còn dương ở cả hai cột “từ đầu năm” và từ 52 tuần”. Chúng tôi sử dụng như một tiêu chuẩn để đo lường hiệu suất bởi vì nó đại diện cho toàn bộ thị trường hoặc một phân khúc thị trường cụ thể. Nếu một danh mục đầu tư tạo ra lợi nhuận 10% trong một năm và chỉ số chuẩn đạt +8%, thì danh mục đầu tư đó được cho là đã vượt trội so với chỉ số chuẩn 2%.

Sự vượt trội này thường là kết quả của việc giới đầu tư dồn vốn vào đánh ưu tiên trên sàn hoạt động kinh doanh vượt trội và đầu tư tích cực thành công. Đúng là họ đã ưu tiên lựa chọn đầu tư vượt trội trên sàn robusta so với xu hướng chung của thị trường. Tuy nhiên, cái quan trọng cần lưu ý là hiệu suất vượt trội trong một khoảng thời gian nhất định không đảm bảo hiệu suất vượt trội cho nay mai. Thật vậy, hiệu suất của các khoản đầu tư có thể khác nhau tùy thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm các điều kiện kinh tế tổng thể, các cân cung cầu và những thay đổi trong xu hướng thị trường.

Dấu hiệu giảm dần trên sàn robusta từ 2 tuần nay liệu có phải do hoạt động tốt vượt trội? Do vốn được dồn về? Hay còn tơ tưởng đến cung thiếu cầu thừa?

Đưa ra vấn đề này để giúp bạn quyết định đường đi khi có thể xu hướng giá robusta hôm nay đã khác với hôm qua, nhất là khi chỉ số DXY có thể tạo thuận lợi cho hàng hóa nói chung, nhưng rủi ro các quỹ đầu tư tháo vốn khỏi sàn robusta hình như đã bắt đầu.

Việt Nam: Chủ trương chuyển chính sách tiền tệ sang “linh hoạt, nới lỏng hơn”

Chủ trương chuyển chính sách tiền tệ từ “chặt chẽ” sang “chắc chắn” và tiếp tục chuyển sang “linh hoạt, nới lỏng hơn” (từ tháng 6/2023), đã được Thủ tướng Phạm Minh Chính cho là cần thiết, để tháo gỡ khó khăn cho sản xuất kinh doanh, thúc đẩy tăng trưởng.

Mặt bằng lãi suất vẫn còn cao, nên Thủ tướng yêu cầu ngành ngân hàng tiết giảm chi phí, cắt các loại phí để hạ tiếp lãi suất, nhất là lãi suất cho vay.

Ngân hàng Nhà nước cho biết lãi suất tiền gửi và cho vay bình quân của các giao dịch phát sinh mới tính đến hết tháng 6 đã giảm khoảng 1% mỗi năm so với cuối năm ngoái. Các ngân hàng cũng có các gói tín dụng ưu đãi để giảm lãi suất cho vay với mức giảm khoảng 0,5-3% một năm tùy đối tượng khách hàng đối với các khoản vay mới. (Theo Vnexpress).

NGUYỄN QUANG BÌNH

0949393283
Lưu ý bạn không được quyền trích đăng bài vở trên trang này vì đã có bản quyền. Muốn trích đăng, chép lại, mong bạn lịch sự xin phép tác giả. Một khi trích đăng, sao chép, nhất thiết phải ghi nguồn và tên tác giả. Bài viết này hoàn toàn miễn phí với tâm niệm người viết nỗ lực chuyển tải những tin tức mới nhất về thị trường và những tác động có thể ảnh hưởng đến thị trường cà phê trong thời gian gần cũng như xa. Nên nó hoàn toàn không có dụng ý sử dụng để kinh doanh dù bất kỳ dưới hình thức nào.

Mọi thắc mắc xin gọi cho điện thoại theo số 0949393283. Xin lỗi không sử dụng tin nhắn và hội thoại trên các mạng xã hội như Zalo, FB, Viber…