Rảo trên các trang thông tin tài chính, thấy hình chụp đồng đô la Mỹ ngồ ngộ và “bầm dập”, tôi thấy cần nói đến đồng USD cho tháng Chín này.
Chỉ số giá trị USD/DXY giao dịch về cuối ngày quanh 97,85 điểm ngày 29/8/2025. Như vậy, tháng qua, USD giảm 1,96% và giảm 3,81% tính từ 1 năm nay. Trong lịch sử, USD đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 164,72 điểm vào tháng 2/1985.
Tuy nhiên, tâm điểm hiện đang chuyển sang tháng Chín. Đây sẽ là một tháng quan trọng đối với thị trường tài chính nói chung. Sắp tới, giới đầu tư đón nhận báo cáo NFP (lượng công ăn việc làm phi nông nghiệ) và CPI (chi tiêu tiêu dùng cá nhân), và tất nhiên là cả cuộc họp của Ủy ban Kinh tế Tài chính Fed hay FOMC. Hiện tại, thị trường khá chắc chắn rằng lãi suất USD sẽ được cắt giảm dù cho có chuyện gì xảy ra, với xác suất 89%. Đến hết 2025, thị trường cho lãi suất sẽ được cắt 0,55%, tương đương với hai lần giảm.
Niềm tin hạ lãi suất USD được dựa vào báo cáo công ăn việc làm vượt kỳ vọng, theo hướng tốt. Vì chưng, Fed đã nói rõ rằng họ tập trung vào thị trường lao động hơn là lạm phát, bởi theo Fed việc lạm phát tăng chỉ là “tạm thời”.
Con số NFP là chìa khóa cho kỳ vọng ôn hòa, nhưng đương nhiên thị trường có thể đoán được trước đó dựa trên các yếu tố đầu vào khác (PMI của ISM, báo cáo của ADP). Tuần tới sẽ xác định xu hướng, ít nhất là cho đến khi CPI của Mỹ được công bố.
Dữ liệu mạnh có thể đưa khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 lên mức 50/50, nhưng chắc chắn sẽ chứng kiến sự điều chỉnh lãi suất theo hướng diều hâu hơn trong tương lai và hỗ trợ đồng đô la. Mặt khác, dữ liệu yếu có thể khiến các nhà giao dịch tăng cường đặt cược ôn hòa với việc lần cắt giảm lãi suất thứ ba vào cuối năm đã được phản ánh vào giá và gây áp lực lên USD.
Một số người cho rằng tất cả những điều này không quan trọng và sự xói mòn tính độc lập của Fed sẽ tiếp tục gây áp lực lên USD. Nhưng ai biết được câu chuyện về tính độc lập của Fed ó thể chỉ là tin đồn (ít ra ngay thời điểm hiện tại).
Ta cũng có thể lập luận rằng ngay cả khithị trường nhận được một báo cáo yếu, việc cắt giảm lãi suất sẽ cải thiện hoạt động kinh tế trong các quý tiếp theo và việc định giá lại lãi suất theo hướng diều hâu cuối cùng sẽ là động lực tăng giá cho USD thì sao. Vấn đề là phải có dữ kiện đã, Fed hạ lãi suất đã mới tính chuyện về sau, gạo phải nấu thành cơm đã.
Cho nên, không gì phải lo mà hãy tập trung vào dữ liệu của tuần này…
Trên biểu đồ hàng tháng, bạn có thể thấy giá USD đang giao dịch trong hướng tăng. Giá đã bật lên từ ngưỡng dưới vào tháng 7 sau báo cáo NFP mạnh mẽ, và kể từ đó, về cơ bản DXY chỉ dao động trong biên độ hẹp, chờ đợi sự rõ ràng hơn về chính sách tiền tệ. Về mặt kỹ thuật, giá có thể tăng trở lại từ ngưỡng này hoặc phá vỡ ngưỡng dưới và kéo dài đà giảm ít nhất cho đến mốc 90,00 điểm.
Trên biểu đồ hàng ngày, chúng ta có thể thấy rõ hơn rằng xu hướng giảm bắt đầu từ đầu năm đã chạm đáy vào tháng 7 khi giá bật lên từ đường biên dưới của kênh và vượt lên trên đường xu hướng giảm. Kể từ đó, giá về cơ bản dao động trong biên độ hẹp, mặc dù đã có một đợt tăng giá ngắn hạn trước thềm quyết định của FOMC vào tháng 7.
Một đồng USD yếu thường hỗ trợ cho giá hàng hóa trong đó có cà phê miễn là giá cà phê không phạm các nút kỹ thuật.
==
NGUYỄN QUANG BÌNH
0949393283
Lưu ý bạn không được quyền trích đăng bài vở trên trang này vì đã có bản quyền. Muốn trích đăng, chép lại, mong bạn lịch sự xin phép tác giả. Một khi trích đăng, sao chép, nhất thiết phải ghi nguồn và tên tác giả. Bài viết này hoàn toàn miễn phí với tâm niệm người viết nỗ lực chuyển tải những tin tức mới nhất về thị trường và những tác động có thể ảnh hưởng đến thị trường cà phê trong thời gian gần cũng như xa. Nên nó hoàn toàn không có dụng ý sử dụng để kinh doanh dù bất kỳ dưới hình thức nào.
Mọi thắc mắc xin gọi cho điện thoại theo số 0949393283. Xin lỗi không sử dụng tin nhắn và hội thoại trên các mạng xã hội như Zalo, FB, Viber…
Hits: 134
Be the first to comment