Câu chuyện cà phê tuần này bàn chuyện gần lẫn chuyện xa, ngân hàng lẫn thời tiết bất thường sẽ làm giá cà phê bất ổn hơn lúc nào hết dù theo hướng tăng hay giảm.
Kinh doanh dựa trên ước đoán thái độ ngân hàng trung ương
Một lần nữa, chúng ta thấy rất rõ sàn robusta được các quỹ đầu tư tài chính chọn làm nơi trú ẩn vốn khi phiên giao dịch cuối tuần qua tăng 4,5% dương 111 USD/tấn nhờ đón vốn tháo chạy từ các sàn chứng khoán Âu Mỹ.
Khi nhận được thông tin bảng lương tháng 6/23 không đạt kỳ vọng, tức thị trường còn hy vọng Fed giảm “máu” diều hâu hơn, nhưng việc tăng lãi suất điều hành đồng USD trong tháng 7/23 chắc vẫn diễn ra.
Nền kinh tế Mỹ tạo ra 209.000 lượt việc làm trong tháng 6, so với kỳ vọng của giới chuyên môn là 225.000 lượt và giảm rõ rệt so với 306.000 lượt trong tháng trước. Điều đó đánh dấu tháng 6/23 có tốc độ tạo việc làm yếu nhất kể từ tháng 12/2020 tại Mỹ.
Trong khi kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 7/23 vẫn còn, các nhà đầu tư đang đặt cược rằng sự hạ nhiệt trên thị trường lao động đủ để ngăn Fed tăng lãi suất trở lại thời gian sau tháng 7/23.
Thật vậy, ngân hàng trung ương của 20 nền kinh tế lớn nhất thế giới cho đến hiện tại đã tăng lãi suất bình quân 3,5% mỗi nước kể từ khi khởi động việc thắt chặt dòng tiền. Tuy nhiên, cả Thống đốc Fed Liên bang Mỹ Jerome Powell và Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde đều không dám khẳng định rằng họ sẽ đạt được mục tiêu lạm phát 2% trước khi bước sang năm 2025.
Chỉ số lạm phát toàn phần đã giảm xuống ở hầu hết các nền kinh tế, nhưng các nhà hoạch định chính sách tiền tệ vẫn lo ngại về sự dai dẳng của lạm phát lõi, thị trường lao động thắt chặt và sức ép tăng giá trong lĩnh vực dịch vụ. Họ xem đây là những tín hiệu cho thấy rằng giá cả sẽ còn tăng trong một thời gian nữa.
| Hiệu suất Kdoanh | Ngày | 1 tuần | 1 tháng | Từ 01/1 | 1 năm |
| Arabica NY (9/23) | 0.28% | -0.73% | -16.17% | -4.47% | -27.50% |
| Robusta LD | 4.10% | -3.11% | -4.22% | 39.81% | 31.90% |
| Vàng | 0.79% | 0.06% | -2.36% | 5.71% | 10.80% |
| Dầu thô WTI | 2.66% | 4.35% | 5.04% | -8.40% | -29.66% |
| Tồn kho đạt chuẩn | 06/7/23 | 29/6/23 | |||
| Arabica (tấn) | 32737 | 32749 | |||
| Robusta (tấn) | 59,880 | 73,950 | |||
| Tồn kho khả dụng | 5/23 | 4/23 | 5/22 | ||
| GCA (A+R) tr bao | 6,02 | 6,1 | 5,82 | ||
| ECS (A+R) tr bao | 11,19 | 11,07 | 13.63 | ||
| JCA (A+R) tr bao | 2,38 | 2,33 | 3,21 | ||
| Vị thế kinh doanh | 04/7/23 | +/- | |||
| Arabica | -8346 | -7985 | |||
| Robusta | 42145 | -5863 | |||
| RSI (ref 70%) | 9 ngày | 14 ngày | 20 ngày | ||
| Robusta | 52.84% | 52.19% | 53.53% | ||
| Arabica | 33.07% | 34.83% | 37.45% |
Nhận xét về một vài thị trường hàng hóa phái sinh
Qua ba nhóm hàng chúng ta theo dõi từ mấy tháng nay, nhóm nông sản nhiệt đới mà đại diện là cà phê, có một tuần giảm giá. May mà robusta ngày cuối tuần tăng 4,5% nên cứu được phần nào, nhưng vẫn là mặt hàng có giá giảm nhiều nhất do những ngày bán tháo đậm để thoát bớt hợp đồng mua khống. Tuy nhiên, theo con số có được, lượng hợp đồng dư mua của London vẫn còn cao lắm. Trong khi đó, sàn New York đã đi rất sâu vào phía bán khống (xem bảng trên).
Nhìn con số từ đầu năm, nếu các quỹ đầu cơ có một lần điều tiết vốn nào đó, 99% là họ hy sinh sàn robusta trước, vì đã đẩy giá sàn này tăng 40% còn những sàn khác tăng giảm không bao nhiêu. Nếu nói về chuyện kinh doanh giá cách biệt giữa 2 sàn cà phê, thời gian này London đang thắng thế, thì một lúc nào đó sau này sẽ phải giảm để arabica lên (nhìn vị thế kinh doanh để biết rõ thêm).
Tương lai giá cà phê sắp tới phụ thuộc vào đồng nội tệ Brazil (BRL)?
BRL tăng giá so với USD cho đến nay trong năm 2023. Các nhà kinh tế tại Commerzbank phân tích triển vọng BRL như sau.
BRL sẽ được hỗ trợ bởi lãi suất thực hấp dẫn trong tương lai gần.
Chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương Brazil BCB ủng hộ cách tiếp cận thận trọng, đó là lý do tại sao đồng BRL nên tiếp tục được hỗ trợ bởi một mức lãi suất thực hấp dẫn trong tương lai gần. Do đó, hiện tại, thị trường thấy lãi suất đồng BRL ở mức cao vẫn duy trì.
Tuy nhiên, đến cuối năm tới, thị trường có khả năng phải lo ngại khi nhiệm kỳ của thống đốc BCB hiện tại hết hạn cũng có nghĩa là chấm dứt chính sách diều hâu. Hiện đang có suy đoán về một người kế nhiệm thân chính phủ hơn. Điều này nhiều khả năng sẽ gây áp lực lên đồng BRL trong năm tới. Đồng BRL mất giá gặp phải lãi suất giảm, có lẽ hàng cà phê Brazil sẽ tuôn mạnh ra thị trường và bấy giờ giá cà phê liệu có được như hiện nay? Đưa vấn đề này ra để bạn đọc cùng chung nhau suy nghĩ.
Việt Nam: Thủ tướng yêu cầu ngân hàng hạ thêm lãi suất và nới điều kiện vay
Thủ tướng Phạm Minh Chính yêu cầu ngân hàng nghiên cứu nới các điều kiện vay, hạ thêm lãi suất để hỗ trợ doanh nghiệp kịp thời hơn, nhất là doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Ông Nguyễn Văn Thân, Chủ tịch SME đề nghị Chính phủ, các bộ ngành tạo điều kiện cho các doanh nghiệp tiếp cận vốn, giảm thêm lãi suất; xem xét thành lập quỹ, dùng đòn bẩy tín dụng hỗ trợ vốn cho họ giữa lúc ảnh hưởng từ dịch và tình hình thế giới đang làm DNN&V giảm doanh thu, việc làm do đơn hàng ít, đầu ra khó và chi phí nguyên, nhiên, vật liệu vẫn cao.
DNN&V hiện chiếm hơn 97% doanh nghiệp cả nước. Một kết quả khảo sát 10.000 doanh nghiệp gần đây cho thấy hơn 59% cho rằng khó khăn lớn nhất là đơn hàng, trên 51% gặp vướng mắc liên quan tiếp cận vốn, còn lại là thủ tục hành chính.
Vì thế, theo Thủ tướng, ngoài những biện pháp như giảm thuế, giãn hoãn nợ, phí, Ngân hàng Nhà nước cần điều hành chính sách tiền tệ nới lỏng hơn qua tăng cung tiền, tăng tín dụng, giảm lãi suất và nới điều kiện cho vay để vốn vào sản xuất kinh doanh.
Tăng cường cho vay vốn thu mua để bán cà phê với giá cao, hay đợi cho đến khi giá cà phê thế giới hạ mới cho vay để cùng với Brazil tuôn hàng ra mạnh hơn, đè giá xuống, thì đây cần một quyết định nhanh mang tính chiến lược và chiến thuật cho ngành hàng cà phê Việt Nam. Mà đâu chỉ cà phê, các mặt hàng khác cũng cần được theo dõi và tiếp cận thông tin như thế.
Đây là lý do khiến các nhà đầu cơ còn “quậy” giá cà phê dài dài:
Ông Kai Kornhuber, tác giả chính của một nghiên cứu Đại học Columbia nói “Thế giới chưa chuẩn bị đối phó cảnh mất mùa do El Nino gây ra” và ông nói thông tin trên là một “lời cảnh tỉnh”.
Kornhuber bảo rằng các trường hợp mất mùa bị đánh giá thấp, tức là thế giới còn chủ quan và chưa chuẩn bị đầy đủ. “Chúng ta cần chuẩn bị cho những loại rủi ro khí hậu phức tạp này (El Nino hiện nay) trong tương lai và các mô hình tại thời điểm này dường như không nắm bắt được điều đó”, ông nói.
Nên nhớ hạn hán gây tổn thất nhiều cho cây cà phê trên diện rộng nhiều nước, hơn cả sương giá thường chỉ tại Brazil,
==
NGUYỄN QUANG BÌNH
0949393283
Lưu ý bạn không được quyền trích đăng bài vở trên trang này vì đã có bản quyền. Muốn trích đăng, chép lại, mong bạn lịch sự xin phép tác giả. Một khi trích đăng, sao chép, nhất thiết phải ghi nguồn và tên tác giả. Bài viết này hoàn toàn miễn phí với tâm niệm người viết nỗ lực chuyển tải những tin tức mới nhất về thị trường và những tác động có thể ảnh hưởng đến thị trường cà phê trong thời gian gần cũng như xa. Nên nó hoàn toàn không có dụng ý sử dụng để kinh doanh dù bất kỳ dưới hình thức nào.
Mọi thắc mắc xin gọi cho điện thoại theo số 0949393283. Xin lỗi không sử dụng tin nhắn và hội thoại trên các mạng xã hội như Zalo, FB, Viber…
Hits: 341
1 Trackback / Pingback
Comments are closed.