Nhận định giá cà phê thế giới từ 25-30/05/2020: Vượt khỏi 1.200 Usd/tấn, giá robusta có cơ hội?

Bối cảnh thị trường

Dù chưa đạt được đồng thuận 100%, các nước thành viên EU đang đưa ra lộ trình mở lại biên giới và sân bay để kích hoạt giao thương, đón tiếp khách du lịch…Hai nước Đức và Pháp đề xuất lập Quỹ Phục hồi trị giá 500 tỷ EUR cho vùng sử dụng đồng Euro (eurozone) nhưng chưa nhận được sự nhất trí của toàn thể thành viên. Tại Mỹ, có đến 50 bang đã đưa ra lộ trình “mở cửa lại” hoạt động kinh tế.

Trong khi đó, nhiều nước đã báo rằng đã bước đầu tìm ra vắc xin chống virus SARS-Cov-2. Tin này đã tạo thêm hy vọng dịch Covid-19 đang trên đường được khống chế dù chưa hoàn toàn.

Tại kỳ họp thứ 3 Đại hội Đại biểu Nhân dân toàn quốc Trung Quốc (Quốc hội) khóa XIII, ngày 22/05/2020, Thủ tướng Lý Khắc Cường đã đọc báo cáo công tác Chính phủ Trung Quốc, trong đó nền kinh tế lớn thứ hai thế giới không đưa ra mục tiêu tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) trong năm 2020. Ngược lại, Trung Quốc cam kết đẩy mạnh chi tiêu cũng như cung cấp tài chính để hỗ trợ nền kinh tế đang chịu tác động của đại dịch Covid-19 trong bối cảnh ngày càng nhiều lo ngại rằng số lượng việc làm giảm mạnh có thể đe dọa ổn định xã hội (SGGP 23/05/2020).

Giá dầu thô Mỹ (hợp đồng WTI) phục hồi ngoạn mục khi thấy hoạt động kinh tế các nước đang trở lại, dù một phần hay toàn phần tuy phiên cuối tuần trước giảm. Nhưng giá WTI cả tuần tăng 12,64% chốt tại 33,25 Usd/thùng.

Chỉ số vận tải biển hàng khô (BDI) ghi nhận một tuần tăng mạnh từ 407 điểm kết thúc ngày 15/05 lên 498 điểm ngày 22/05/2020 (1) . Đấy là bước nhảy cao nhất trong vòng một năm. Chủ trương nới lỏng giãn cách xã hội tại các nước đã tạo nhu cầu thuê chỗ trên các tàu lớn. Dù ảnh hưởng dịch Covid-19 vẫn chưa tính hết được, chính quyền Mỹ và Bắc Kinh đang căng thẳng về chuyện xác định nguồn gốc virus SARS-Cov-2 cũng như bất ổn tại Hongkong, chỉ số BDI tăng là một dấu hiệu tốt cho tình hình giao thương trước mắt. Về lâu dài, thế giới đang mong chờ căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc hạ nhiệt, thì bấy giờ chỉ số này mới có thể đi vào ổn định.

Điểm tình hình cung cầu cà phê trong tuần

Rabobank (Hà Lan) ước nguồn cung cà phê toàn cầu quay sang thặng dư. Ngân hàng này đoán niên vụ 2019-2020 thế giới dư 2,6 triệu bao (bao=60 kg), tăng 1 triệu bao, còn niên vụ 2020-2021 dư 7,6 triệu bao tăng từ 5,6 triệu so với dự báo trước của chính họ.

Brazil: Hiệp hội Xuất khẩu Cà phê (Cecafé) báo trong tháng 04/2020, nước này xuất khẩu 2,99 triệu bao tăng 1,5% so với cùng kỳ năm trước. Như vậy, trong 7 tháng đầu niên vụ 2020-2021, Brazil xuất khẩu đạt 19,91 triệu bao cà phê.

Colombia: Xuất khẩu cà phê tháng 04/2020 của Colombia giảm 32,11% hay 0,28 triệu bao chỉ đạt 0,592 triệu bao. Bảy tháng đầu niên vụ 2020-2021, Colombia chỉ đạt 7,09 triệu bao hay giảm 0,67 triệu (-8,63%). Colombia giảm xuất khẩu do ảnh hưởng của dịch Covid-19.

Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) đưa ra dự báo sản lượng niên vụ 2020-2021 Colombia tăng 2,2% đạt 14,1 triệu bao. Về xuất khẩu, USDA cho rằng Colombia 2020-2021 tăng 4,5% đạt 13,5 triệu bao. Colombia là nước xuất khẩu cà phê chế biến ướt số 1 thế giới.

Tồn kho cà phê khả dụng Bắc Mỹ gồm cả 2 nước Mỹ và Canada bất ngờ tăng trong tháng 04/2020. Tổng lượng đến cuối tháng báo cáo đạt 6.517.867 bao +8,21% tương đương với +494.299 bao.

Trung tâm Dự báo khí tượng-thủy văn quốc gia dự báo tuần này đến hết tháng 05/2020, Nam Trung bộ và Tây Nguyên ít mưa, dòng chảy sông suối có nơi giảm 80% so với mọi năm, có thể xuất hiện mực nước thấp nhất lịch sử. Tình trạng hạn hán, thiếu nước tiếp tục diễn ra tại các tỉnh từ Phú Yên đến Bình Thuận, trong đó có vùng cà phê trọng điểm gồm các tỉnh Kon Tum, Gia Lai, Đắc Lắc, Đắc Nông.

Giá cả

Giá hai sàn cà phê phái sinh tuần qua đi ngược chiều, giá robusta tăng và arabica giảm.

-Sàn robusta London tăng 29 Usd/tấn chốt tại 1.207 Usd/tấn với biên độ dao động cao/thấp nhất là 1.212/1.168. Đấy là mức đóng cửa cao nhất tính từ 2 tuần qua. Giá phái sinh London tăng nhờ tin khô hạn tại vùng trồng cà phê trọng điểm ở Việt Nam.

-Sàn arabica New York giảm 3,25 cts/lb hay chừng 72 Usd/tấn chốt tại 103.60 cts/lb với biên độ dao động cao/thấp nhất là 109.15/102.35. Như vậy, giá arabica có mức đóng cửa thấp nhất tính từ 3 tuần rưỡi nay. Các dự báo thặng dư cà phê niên vụ 2020-2021 và tiêu thụ giảm như được trình bày phần trên là nguyên nhân làm giá arabica đi ngược chiều với robusta.

Tuy không mạnh, giá phái sinh robusta tăng bảy ngày liên tiếp đã giúp nâng giá cà phê trong nước lên từ 30,2 triệu đồng tấn đầu tuần lên 31 triệu cuối tuần qua.

Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 25-29/05/2020: Muốn thoát vùng thấp hiện nay, sàn London cần làm gì?

Hình 2:  Đồ thị diễn biến giá robusta London đến 23/05/2020  (Nguồn: Phan Trọng Anh)

Sau bảy ngày tăng liên tiếp, giá sàn phái sinh London mới vượt được mức tâm lý quan trọng 1.200 Usd/tấn ở “phút 89”. Tuy nhiên, đỉnh tuần này chưa vượt được đỉnh của ngày 05/05/2020 tại 1.215.

Qua các ngày tăng, giá robusta liên tục đứng tại các mức hỗ trợ 1.173 rồi 1.168 (đều lặp lại 2 lần) nhưng lại rất cẩn thận không vượt 1.213 (-27,2%) và đỉnh cũ 1.215.

Xét từ vị trí đóng cửa, biên độ cao/thấp nhất tuần qua, nếu đọc đồ thị kỹ thuật giá phái sinh London theo phương pháp Fibonacci do nhà phân tích độc lập Phan Trọng Anh cung cấp, ta có thể nói rằng:

Nếu lấy đỉnh 1.267 là 0,00%, tuần qua London cố gắng giữ mình để không mất vùng 1.191 và 1.168 (đường thoái lui của Fibonacci ở -38,2% và -50,0%). Khi vượt được các mức nằm tại 2 tỷ lệ trên, London tạo thêm xung lực để trong phiên 22/05/2020 nhưng đáng tiếc không vượt khỏi 1.213 (-27,2% so với 1.267) mà chỉ chạm 1.212.

Các kịch bản cho giá robusta London trong tuần này:

-Hướng tích cực: London đã qua khỏi 1.200 và chưa thử được 1.213. Dù vậy, đường lên tìm lại 1.237 lập ngày 09/04/2020 đang hé mở. Vị thế kinh doanh tổng hợp gồm hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn của các quỹ đầu tư tài chính trên sàn tăng bán khống tuần trước lên trên 35 nghìn hợp đồng. Đây có thể là yếu tố giúp đoán được rằng họ sẽ dè dặt khi quyết định bán thêm. Ngoài yếu tố vị thế kinh doanh, tình hình khô hạn ở vùng trồng cà phê Việt Nam đang hỗ trợ giá robusta…cho đến khi thị trường nhận được tin lượng mưa được cải thiện tại Tây Nguyên. Tuy nhiên, cũng cần thấy rằng, nếu như London vượt đỉnh gần nhất là 1.215, thì nhất định phải tập trung cho được một lượng hợp đồng giao dịch thực lớn mới chứng tỏ rằng muốn lên. Bằng không, sàn này chỉ hoạt động tích lũy để tìm hướng đi tiếp.

-Hướng tiêu cực: Cú chạm 1.212 mà không phải 1.213 (-27,2%) cần phải nghi ngờ. Vì nếu không cẩn thận, London sẽ không vững được tại 1.212 mà quay đầu do sàn New York quá yếu. Dự kiến London mở cửa lại phiên đầu tuần, giá có thể giảm và dễ mất luôn mức tâm lý quan trọng 1.200. Giá cách biệt (arbitrage) giữa hai sàn phái sinh arabica với robusta đang tỏ ra bất lợi cho robusta, nay chỉ còn 48,85 cts/lb (xem hình 1). Khi giá cách biệt giữa 2 sàn co lại, các hãng rang xay sẽ chọn mua arabica vì khi cân đối giá giữa hai loại cà phê, giá arabica mắc hơn.

Rủi ro giá giảm cần được lưu ý khi London trượt khỏi các nút hỗ trợ mới đây là 1.173 và 1.168. Nếu mất các vùng thấp này, London lại tìm đường viếng 1.145.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Nếu có tăng, cũng khó mạnh.  

Giá cà phê loại 2, tối đa 5% đen vỡ cuối tuần trước tăng quanh mức 31 triệu đồng/tấn nhờ sàn robusta vượt khỏi 1.200 và đem lại một số hy vọng.

Giá đóng cửa ngày 22/05 tại 1.207 vượt vùng 1.205/1.206 đã làm phấn khích và tạo tâm lý chờ giá tăng vào tuần tới.

Tuy nhiên, theo cái nhìn kỹ thuật, chuyện dự đoán một cách rõ ràng cho đường lên tại London là khó mà phải còn chờ thái độ của các quỹ đầu cơ tài chính, nhất lại là giá sàn này ở vị trí “hàng hai” khi chọn đỉnh dừng và điểm đóng cửa.

Như đã nói, London chỉ có thể tăng mạnh khi lên vùng 1.213/1.215 nếu như lực mua lớn xuất hiện trên sàn.

Vả lại, thị trường London đang kinh doanh theo yếu tố thời tiết. Chỉ cần vài trận mưa bất ngờ ở Tây Nguyên trong tuần này, giá có thể đổi chiều. Điểm dừng của giá trên sàn robusta ngày cuối tuần cho phép nói điều đó.

Giá cà phê trong nước tuần này có thể theo hướng “đi ngang” và chung quanh mức 30,5 đến 31,5 triệu đồng/tấn.

TÀI LIỆU THAM KHẢO:

  1. “Nhận định giá cà phê thế giới từ 18-23/05/2020: Đà còn yếu sau khi sàn phái sinh lập bẫy giá tăng”, Nguyễn Quang Bình, tại http://www.ncif.gov.vn/Pages/NewsDetail.aspx?newid=22059

Ngoài ra, các đồ thị và tư liệu trong bài có tham khảo từ các trang “sggp.org.vn”, “barchat.com”, “theice.com”, “ncif.gov.vn” và “thitruongcaphe.net” và “investing.com”

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình