Nói thẳng rằng chính quyền Trump khuấy đảo cả thị trường thế giới tuần qua. Không. Phải nói từ khi Tổng thống 47 nhậm chức.
Giá cổ phiếu và hàng hóa thương phẩm, các đồng tiền công nghệ với chỉ số giá trị USD/DXY quay như chong chóng.
Thông tin và đánh giá của nhiều người trên thị trường cà phê thì vẫn theo cách cũ, đánh giá nặng về yếu tố cung-cầu, đôi khi xem nhẹ các yếu tố thuộc về chính sách cầm quyền và các thứ khác như hướng đi của dòng vốn.
Phiên cuối tuần trước ta thấy rất rõ. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ đang có lợi cho giá và đáng ra chỉ số DXY giảm do con số công ăn việc làm Mỹ dưới mức kỳ vọng, nhưng khi Trump làm việc với Thủ tướng Nhật Bản đang viếng thăm Mỹ, Trump tuyên bố đầu tuần này sẽ công bố danh sách những nước chịu thuế hải quan trên hàng nhập khẩu vào Mỹ, nước nào càng mất cân đối cán cân thương mại trong đó Mỹ thâm hụt, thì khả năng bị áp đặt càng lớn.
Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ 143 ngàn lượt, dưới mức kỳ vọng của thị trường là 170 ngàn, so với 256 ngàn tháng 12/2024.
Thế là giá kỳ hạn cà phê đang tăng trở lại ngon ơ, thụp xuống sâu khi đóng cửa, duy chỉ có giá vàng là tăng khá bền vững cho đến cuối cùng.
Nói vậy nhưng giá cà phê kết thúc phiên cuối tuần, tuy có thụt về, nhưng arabica vẫn nằm trên đỉnh lịch sử, còn robusta thoái lui. Kết quả cuối cùng sau 1 tuần cho thấy chỉ 2 sàn có giá tăng là sàn vàng và arabica. Các sàn robusta, ca cao và dầu thô WTI đều giảm (hình 1).
Mark Hackett, giám đốc chiến lược thị trường tại Nationwide, bình luận rằng hôm thứ Sáu, báo cáo bảng lương đã sớm đưa ra quan điểm nhưng mọi người nhanh chóng phớt lờ điều đó ngay khi nghe Trump bàn đến các cuộc đàm phán về thuế quan bắt đầu quay trở lại.
Do đó, người ta nghi nhiều thị trường sẽ không bung mạnh nhờ bảng lương phi nông nghiệp với con số thấp, tạo kỳ vọng chỉ số giá trị DXY xuống, mà sẽ tập trung vào danh sách các nước bị áp thuế. Không nước nào nếu họ có quan hệ mua bán với Mỹ đều “ăn không ngon ngủ không yên” từ cuối tuần trước.
Nguyên cái chuyện áp rồi rút đối với Canada và Mexico cũng làm thị trường bấn loại. Nay “một loạt” thì chắc bấn loạn hung.
Thị trường có khởi đầu tuần ảm đạm khi Trump công bố mức thuế thương mại sâu rộng vào cuối tuần, trước khi ông đình chỉ đánh thuế đối với hàng hóa từ Mexico và Canada trong một tháng vào thứ Hai. Một loạt báo cáo thu nhập khả quan trong những ngày gần đây đã bù đắp cho sự khởi đầu yếu kém.
Chỉ trong một ngày thứ Sáu tuần trước, khảo sát dựa trên FedWatch cho thấy tỷ lệ khả năng Fed không hạ lãi suất vào tháng 3/2025 tới càng nhiều, sáng 85,5% và chiều tối 91,5%. Lãi suất USD hiện nay 4,45%-4,50%.
Trước đó cùng ngày, một cuộc khảo sát cho thấy tâm lý người tiêu dùng Mỹ bất ngờ giảm trong tháng 2 xuống mức thấp nhất trong 7 tháng và tin lạm phát tăng vọt, khiến các hộ gia đình chứng kiến lạm phát trong năm tới tăng lên 4,3% – cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023.
| Hiệu suất Kdoanh | Ngày | 1 tuần | 1 tháng | Từ 01/1 | 1 năm | Giá đ. cửa |
| Arabica NY (5/25) | -0,10% | +6,83% | +25,02% | +26% | +111,46% | 396,70 |
| Robusta LD (5/25) | -1,45% | -2,28% | +12,86% | +15,80% | +96,61% | 5564 |
| Ca cao (5/25) | -0,14% | -6,84% | -5,29% | -8,40% | +114,67% | 10.113 |
| Vàng | 0.38% | 1.86% | 7.31% | 9.34% | 42.33% | 2887,60 |
| Dầu thô WTI | 0.55% | -2.11% | -3.06% | -0.35% | -7.52% | 71 |
Hình 1
Như bạn thấy, hiệu suất kinh doanh sàn arabica từ đầu năm đang đứng đầu với +26% trong khi ca cao -8,40% và robusta thua arabica 10%.
Với quyết tâm đưa thâm hụt thương mại Mỹ xuống, ông Trump làm việc cật lực Ông ta tuyên bố: ‘Tôi muốn chấm dứt tình trạng thâm hụt thương mại với Nhật Bản”, “Chính quyền Mỹ tập trung giải quyết thâm hụt thương mại; đưa nó xuống bằng 0”; “Tôi sẽ công bố mức thuế quan đối với nhiều nước vào tuần sau”, tức tuần này đây.
Thị trường tin khả năng Fed giữ nguyên lãi suất USD vào phiên họp tới nhưng rất nhiều nước như Anh Quốc, EU…mới đây đều hạ lãi suất.
Nói thế để thấy chỉ số giá trị USD/DXY đang trong thời kỳ rất nhạy cảm. Bình thường, nếu NFP nhỏ hơn như thực tế, DXY giảm, theo dự đoán đến 106 điểm, mức cao 109,30 điểm
| Chỉ số DXY và tỷ giá BRL tuần vs tuần cũ>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> mới | ||
| USD/DXY | 108,22 | 107,93 |
| USD/BRL | 5,91 | 5,80 |
Hình 2
Rất ngạc nhiên là sàn arabica mua mạnh, giá tăng nhiều nhưng lượng hợp đồng dư mua được ghi nhận chỉ tăng 96 lô trong khi robusta tăng 1.745 lô (hình 3)
| Vị thế kinh doanh | 04/2/25 | +/- | Kỷ lục |
| Arabica | +65717 | +96 | +71811 |
| Robusta | +27980 | +1745 | +49043 |
Hình 3
Chỉ còn chừng 6 ngàn lô nữa là lượng hợp đồng dư mua tiến đến mức kỷ lục đã lập. Cộng với chỉ báo vào vùng mua quá mức rất căng (hình 4). Nhưng giá arabica vẫn tăng như điên như cuồng. Yếu tố kỹ thuật thị trường chẳng còn là “cái đinh” gì so với dòng tiền đi từ các tay đầu cơ cá mập.
| RSI vs tham chiếu 70% ngày 07/2/2025 | |||
| Sàn kỳ hạn | 9 ngày | 14 ngày | 20 ngày |
| Robusta LDN | 60,49% | 62,39% | 61,94% |
| Arabica NY | 92,85% | 86,71% | 81,24% |
Hình 4
Suy cho công bằng, đáng lẽ ra, dựa trên con số vị thế kinh doanh và RSI, sàn robusta phải tăng giá. Nhưng không. Nhưng sàn arabica lại tăng giá.
| Tồn kho đạt chuẩn | 06/2/25 | 30/1/25 | 30/9/24 |
| Arabica (tấn) | 51,272 | 53,153 | 48840 |
| Robusta (tấn) | 43,630 | 44,630 | 44360 |
Hình 5
Các nhà đầu cơ trên sàn cứ nhìn vào tồn kho đạt chuẩn để cho đó là lý do: tồn kho trên sàn arabica giảm nhiều, robusta giảm ít hơn.
Tuy nhiên, cần cảnh báo rằng việc đưa vào, rút ra tồn kho đạt chuẩn đều năm trong tầm tay của người muốn điều khiển giá.
Cái quan trọng nhất hiện nay là phải theo dõi chính sách Trump, dòng vốn, và không nên đầu cơ cả hàng thực lẫn giấy lâu dài vì…không có gì chắc chắn, thay đổi nhanh như tính khi Trump.
==
NGUYỄN QUANG BÌNH
0949393283
Lưu ý bạn không được quyền trích đăng bài vở trên trang này vì đã có bản quyền. Muốn trích đăng, chép lại, mong bạn lịch sự xin phép tác giả. Một khi trích đăng, sao chép, nhất thiết phải ghi nguồn và tên tác giả. Bài viết này hoàn toàn miễn phí với tâm niệm người viết nỗ lực chuyển tải những tin tức mới nhất về thị trường và những tác động có thể ảnh hưởng đến thị trường cà phê trong thời gian gần cũng như xa. Nên nó hoàn toàn không có dụng ý sử dụng để kinh doanh dù bất kỳ dưới hình thức nào.
Mọi thắc mắc xin gọi cho điện thoại theo số 0949393283. Xin lỗi không sử dụng tin nhắn và hội thoại trên các mạng xã hội như Zalo, FB, Viber…
Hits: 131
Be the first to comment